中国房地产周报：期待已久的喜讯

　　新房成交量大幅同比转正，一线城市高于2018-19 年同期成交量

    上周(至11 月3 日)30 大中城市商品新房成交量达332 万平方米，同比上升28.5%，优于前周的17.4%同比下跌，环比增长31.7%，优于前周的5.0%环比下跌，对比疫情前2018及2019 年同期成交量分别低25.4%及11.5%(注：前周对比相关年份同期分别低33.3%及37.0%)。上一次较大幅度同比转正已经是今年1 月的时候。不同类别城市中，一线城市同比增幅较大，而且其成交量对比2018 及2019 年同期分别高51.4%及52.6%。

    　　去库存迹象仍持续

    　　重点监测城市开盘去化率(销售 / 开盘或加推套数)为为54%，高于去年同期的45%但低于前周的68%。另一方面，按面积，十大城市商品房存销比为57.2，低于去年同期的59.9及前周的70.3。

    　　土地成交量同比降幅收窄

    　　100 大中城市成交土地规划建筑面积为3,009 万平方米，同比下跌1.4%，环比上升13.4%，同比变化优于前周的50.0%同比下跌。一线及三线城市皆同比上升。一线城市成交建筑面积同比上升23.4%，环比下跌18.8%至120 万平方米，同比变化优于前周的9.7%同比下跌。二线城市成交建筑面积同比下跌27.2%，环比上升15.6%至885 万平方米，同比变化优于前周的45.7%同比下跌。三线城市成交建筑面积同比增长15.2%，环比上升15.1%至2,004 万平方米，同比变化优于前周的53.3%同比下跌。

    　　支持措施持续出台

    　　10 月28 日，国务院发布政策文件，提出鼓励有条件的地方加大对多子女家庭购房的支持力度，可结合实际出台适当提高住房公积金贷款额度等政策。同日，住建部召开座谈会，听取企业负责人意见和建议。会议强调，要用足用好中央各项存量和增量政策，巩固房地产市场筑底止跌势头，推动建筑业转型升级，促进市政公用事业持续健康发展，为经济回升向好贡献力量。

    　　内房港股普遍上涨，央企及民企开发商明显领先大市

    上周内房港股普遍上涨，领先大市(恒生指数)，当中央企及民企开发商较明显。央企开发商、地方国企开发商、民企开发商、中国香港/海外开发商、物业管理/中介、房托、建筑/代建/设备全周分别平均上升6.6%、4.8%、8.5%、1.6%、1.0%、1.7%、1.2%，领先大市7.0、5.2、8.9、2.0、1.4、2.1、1.6 个百分点。

    　　评论：数据改善可否持续将是关键

    　　上周数据改善，新房整体成交量大幅同比转正，其中一线城市更明显高于2018 及2019年同期成交量。商品房存销比也环比下跌，反映去库存持续。随着“银十”效应淡化，数据改善可否持续更将是关键，可测试利好房地产政策影响的延续性。

    　　风险提示：政策变动、利率波动、项目延迟、融资困难。

    　　(注：资料根据最新初值统计及近周重列后的数字)

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