基础化工行业月报：化工品价格有所回暖 关注三条投资主线

　　投资要点：

    　　2024 年10 月份中信基础化工行业指数上涨0.48%，在30 个中信一级行业中排名第17 位。子行业中，其他塑料制品、磷肥及磷化工和粘胶行业涨幅居前。主要产品中，10 月份化工品总体出现回暖。上涨品种中，片碱、液碱、甘油、酚油和氩气涨幅居前。11 月份的投资策略，建议围绕三条主线，关注地产和汽车、纺织服装链条以及煤化工、轻烃化工、磷化工和钾肥等行业。

    　　市场回顾：根据wind 数据，2024 年10 月份中信基础化工行业指数上涨0.48%，跑赢上证综指2.18 个百分点，跑赢沪深 300 指数3.64 个百分点，行业整体表现在30 个中信一级行业中排名第17位。近一年来，中信基础化工指数下跌4.82%，跑输上证综指13.47 个百分点，跑输沪深 300 指数13.74 个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第23 位。

    　　子行业及个股行情回顾: 根据wind 数据，2024 年10 月，33 个中信三级子行业中，19 个子行业上涨，14 个子行业下跌。其中其他塑料制品、磷肥及磷化工和粘胶行业涨幅居前，分别上涨20.10%、16.47%和14.29%，聚氨酯、氮肥、食品及饲料添加剂行业跌幅居前，分别下跌6.07%、6.90%和6.70%。2024 年10月，基础化工板块508 只个股中，共有306 支股票上涨，199 支下跌。其中天马新材、青岛金王、佳先股份、恒天海龙和华密新材位居涨幅榜前五，涨幅分别为294.83%、241.45%、235.47%、116.56%和110.32%；长联科技、科思股份、三维股份、万华化学和贝泰妮素跌幅居前，分别下跌70.49%、22.42%、18.81%、17.60%和16.08%。

    　　产品价格跟踪: 根据卓创资讯数据，2024 年10 月国际油价均呈下跌态势，其中WTI 原油上涨1.60%，报收于69.26 美元/桶，布伦特原油上涨1.94%，报收于73.16 美元/桶。在卓创资讯跟踪的320 个产品中，138 个品种上涨，上涨品种较上月小幅提升，涨幅居前的分别为片碱、液碱、甘油、酚油和氩气，涨幅分别为26.79%、21.83%、20.35%、16.67%和16.57%。140 个品种下跌，下跌品种比例小幅下降。跌幅居前的分别是异丁醛、氯化铵、乙腈、苯酚和丁二烯，分别下跌了19.28%、16.67%、14.66%、13.46%和12.10%。总体上看，化工产品价格整体有所回暖。

    　　行业投资建议: 维持行业“同步大市”的投资评级。2024 年11 月份的投资策略，建议关注地产链条的钛白粉、聚氨酯、纯碱行业；原油替代路线的煤化工、轻烃化工和磷化工行业。

    　　风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑

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