电新双周报：持续看好储能需求增长 特高压建设景气度向上

　　行业近况

    　　2024 年10 月21 日至11 月1 日，储能/电网设备/新能源车/储能板块均下跌，跌幅分别为-3.1%/-3.9%/-4.4%/-4.8%。

    　　评论

    　　储能：全球储能招标容量环比上升，加州电价震荡加剧。本周全球储能项目共计约新增8,248MW/22,339MWh，均为电化学储能，其中中国和美国分别为14,570MWh和2,600MWh，招标容量环比上升。从日内分时电价看，德国峰谷价差平均值及最大值均环比下降；美国加州峰谷价差平均值及最大值均环比上升；德州峰谷价差平均值环比上升，最大值环比下降；SA地区峰谷价差平均值及最大值均环比下降；NSW地区峰谷价差平均值及最大值均环比上升；QLD地区峰谷价差平均值及最大值均环比上升。我们持续看好新型储能技术多元化发展，国内工商储市场在峰谷价差扩大、财政补贴激励、光储充检建设下迎来投资机遇，欧美市场在风光发电量占比提升下电价震荡加剧，刺激市场需求高增长。我们推荐：宁德时代、盛弘股份、科华数据。

    　　电力设备：国网公示中标结果，特高压建设景气度向上。10 月31 日，国网公示第5 次特高压设备、第5 次变电设备、第3 次数字化设备及服务招标，其中：1）特高压本批次招标金额87.4 亿元，主要为甘肃-浙江柔直工程和阿坝-成都东交流工程配套设备；2）变电设备本批次招标金额103.5亿元，今年累计招标658.2 亿元（不含新增及单一来源），较去年同期金额同比+11.6%；3）数字化本批次招标金额1.8 亿元，其中设备/服务分别为1381 万元/1.7 亿元。此外，10 月29 日，华中电网建成特高压交流环网；10 月31 日，张北-胜利特高压交流工程投运。我们认为电网投资在特高压和主配网招标建设的高景气下持续提速，预计全年电网工程投资增速15%左右，看好相关板块投资机会。推荐：受益于特高压建设提速的设备龙头平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；受益于配电网投资以及电表招标提速的国内外配用电龙头三星医疗等。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。

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