北交所策略专题报告：并购重组关注度升温 北交所将持续发挥主渠道作用

　　并购重组座谈会强调北交所将发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用

    近期，北交所举办券商及上市公司并购重组座谈会。北交所表示，将继续深入贯彻落实新“国九条”和“并购六条”要求，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，推动提高企业运用并购重组工具的能力，促进提高北交所上市公司质量和投资价值。新“国九条”明确提出，鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量，“并购六条”也明确提出支持上市公司通过并购重组实现向新质生产力转型升级，优化资源配置，增强产业协同，提高监管包容度，提升交易效率。2024 年以来，并购重组政策暖风不断，在政策支持以及指引下，北交所公司或能通过并购重组交易拓展边界、整合资源、提升公司质量。

    　　北交所并购以强链补链为主要目标，新质生产力领域显现优势

    聚焦核心产业链，产业协同成为北交所公司并购重组的主要目标，成功案例涌现。

    　　在当前北交所的收购案例中，大部分公司目前收购的目标都是与核心业务展开协同、拓展海外市场以及产业链整合。北交所也存在股权被收购案例，此类股东进入后多会给北交所公司带来管理或者业务上的资源。并且国资并购活跃度再起，截至2024 年10 月28 日，北交所拥有两起国资收购案例，分别为湖北交投集团收购微创光电23.08%的股权，以及湖北乡投集团收购润农节水18.01%的股权。

    　　并购重组为北交所市场注入新动能，建议持续关注北交所并购事项

    并购重组可能会成为北交所市场保持活跃的新动能。北交所公司通过聚焦核心产业链的精准并购加强竞争力，同时作为并购标的，凭借在战略性新兴产业和未来产业的“专精特新”优势，吸引关注。建议关注如下逻辑：（1）通过并购强链补链，整合新质生产力资源和优势。（2）通过并购快速进入新的市场。（3）产业协同，扩大收入规模。（4）通过并购获得资源，改善经营。

    　　风险提示：宏观经济环境变化的风险、政策变化风险、相关公司业绩下滑风险

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