主动资金流动性观察系列11月第1期：市场交易热度延续 杠杆资金大幅流入

　　本报告导读：

    　　本期市场交投意愿持续活跃，两市日均成交额突破两万亿。其中新成立基金份额抬升，两融资金延续大幅买入，主要流入电子和计算机等行业。

    　　投资要点：

    　　市场交投意愿持续活跃，两市日均成交额突破两万亿。本期（10.28-11.01）市场交易热度边际上升。沪深两市成交额均值由上期的1.86万亿元边际上升至本期的2.05 万亿元。从行业成交额占比看，一级行业成交额占比前五分别为电子、计算机、机械、电力设备及新能源、非银行金融行业，而从成交额边际变化率看，食品饮料、电力设备及新能源、基础化工、农林牧渔、轻工制造变化率上升最快。

    　　新成立基金份额抬升，两融资金延续买入。1）本期新成立偏股型基金份额上升，为180.67 亿份。2）根据私募排排网数据，10 月对冲基金信心指数为129.10，较9 月上升14.38。3）本期融资净买入367.45 亿元，两融交易额占A 股成交额比重边际下降。从两融市场交易余额角度看，截至11 月1 日，两融余额1.70 万亿元。从交投活跃度看，两融交易额占A 股成交比重边际下降，10 月25 日当周为10.21%，11 月1 日当周为9.76%。

    　　两融资金配置情况：本期（10.28-11.1）两融资金大幅流入电子和计算机等行业。本期一级行业中资金流入较大的有电子（73.86 亿元）、计算机（57.73 亿元）、汽车（33.44 亿元）、非银行金融（30.14 亿元）。本期一级行业中只有电力设备及新能源（-11.29 亿元）存在净流出。近一个月两融资金集中流入电子、计算机和非银金融。

    　　外围市场情况：本期（10.28-11.1）海外主要指数跌多涨少，其中日经225 指数（0.37%）领涨，韩国综合指数（-1.58%）领跌。VIX 指数从10 月25 日的20.33 上升至11 月1 日的21.88。美股方面，标普500 行业指数中通信设备领涨，涨幅为1.53%。信息技术领跌，跌幅3.28%。港股方面，恒生综合行业指数中恒生地产建筑业领涨，涨幅为1.90%，恒生医疗保健业领跌，跌幅为5.76%。

    　　风险提示：数据可能存在测度误差。

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