可转债周报(2024年11月04日至11月08日)：转股溢价率持续下降

　　1、市场行情

    　　本周（2024 年11 月04 日至11 月08 日，共5 个交易日），中证转债涨跌幅为2.16%，本周再次回升，但涨幅少于中证全指（6.90%）。

    　　分平价来看，超高平价券（转股价值大于130 元）、高平价券（转股价值在110至130 元之间）、中平价券（转股价值在90 至110 元之间）、低平价券（转股价值在70 至90 元之间）、超低平价券（转股价值小于70 元）本周涨跌幅分别为7.92%、3.02%、2.29%、2.47%、1.76%，超高平价券和高平价券涨幅最大，而超低平价券涨幅最少。

    　　分评级来看，高评级券（评级为AA+及以上）、中评级券（评级为AA）、低评级券（评级为AA-及以下）本周涨跌幅分别1.87%、3.07%、3.64%，低评级券涨幅最大。

    　　分转债规模看，大规模转债（债券余额大于50 亿元）、中规模转债（余额在5至50 亿元之间）、小规模转债（余额小于5 亿元）本周涨跌幅分别为1.42%、2.66%和4.15%，小规模券涨幅最多而大规模券涨幅最少。

    　　分行业来看，涨幅排名前30 的可转债主要来自汽车（4 只）、有色金属（3 只）、机械设备（3 只）、电子（3 只）、化工（3 只）；跌幅居前的30 只可转债主要来自机械设备（5 只）、汽车（4 只）。

    　　2、价格均值为117.17 元，转股溢价率持续下降截至2024 年11 月08 日，存量可转债共535 只，余额为7479.39 亿元。具体来看：

    　　转债的平均价格为117.17 元，分位值为57.92%，均价再次提升；转股溢价率为23.05%，分位值为45.70%，估值分位数降至50%以下，且转股溢价率呈持续下降态势。其中，中平价（转股价值为90 至110 元之间）可转债的转股溢价率为18.08%，稍低于2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（18.68%）。

    　　3、可转债表现和配置方向

    　　本周（2024 年11 月04 日至11 月08 日），转债市场再次回升，但涨幅少于权益市场。分平价看，超高平价券和高平价券涨幅最大，而超低平价券涨幅最少。从评级上看，低评级券涨幅最大。从规模上看，小规模券涨幅最多而大规模券涨幅最少。展望后市，我们认为，近期权益市场成交仍然活跃，但前期涨幅较大的行业和板块有一定的回调压力。在行业选择上，可适当回避前期权益市场涨幅较多的行业。整体来看，相较于权益市场，转债市场前期涨幅并不算多，性价比逐渐显现，后续可能有更好的表现。

    　　4、风险提示

    　　关注A 股市场走势对转债市场的影响。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。