地产行业周报：财政加大逆周期调节力度 销售同比保持高增

核心观点：本周财政部部长蓝佛安表示，将加大财政逆周期调节力度，未来五年将直接增加地方化债资源10 万亿元。支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出，正研究制定专项债收储政策细则，推动加快落地。此外提前下达2025年566 亿元保障性安居工程补助预算，加速棚改货币化落地。

    随着财政逆周期调节力度加大，前期政策的加快落地及增量政策的推出，将从供需两端为房地产提供支撑，推动房地产市场止跌回稳。本周重点城市新房、二手房成交分别同比增长35.6%、45.9%，政策效用显著，在新一轮政策支持下，房地产市场有望维持活跃。

    市场回顾

    本周重点城市一手房同比上升，环比下降，二手房成交同环比上升。本周29 城一手房成交面积256 万平方米，环比下降27. 8%，同比上升35.6%；二手房方面，13 个样本城市二手房成交面积2 14万平方米，环比上升0.04%，同比上升45.9%。

    百城新增供地同环比下降。本周百城新增宅地3161 万平，环比下降28.1%，同比下降47.9%。

    行业要闻：1.财政部：直接增加地方化债资源10 万亿元。（观点网）2.财政部：支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出。（证券时报网）

    行业观点：本周中信房地产指数上涨6.42%，沪深300 上涨5.50 %，板块跑赢大盘。本周财政部部长蓝佛安表示，将加大财政逆周期调节力度，未来五年将直接增加地方化债资源10 万亿元。支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出，正研究制定专项债收储政策细则，推动加快落地。此外提前下达2025 年5 6 6亿元保障性安居工程补助预算，加速棚改货币化落地。随着财政逆周期调节力度加大，前期政策的加快落地及增量政策的推出，将从供需两端为房地产提供支撑，推动房地产市场止跌回稳。本周重点城市新房、二手房成交分别同比增长35.6 %、45.9 %，政策效用显著，在新一轮政策支持下，房地产市场有望维持活跃。重点推荐A 股：滨江集团、城建发展、招商蛇口、华发股份、建发股份、招商积余、万业企业、张江高科，港股：华润置地、华润万象生活、中国海外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城中国、绿城服务、万物云、贝壳-W。同时建议关注部分地方城投及化债相关地产公司，主要包括城投控股、渝开发、信达地产、云南城投、光大嘉宝等。

    风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。

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