贵州茅台(600519)：中期分红方案发布 利润分配持续兑现

2024 年11 月8 日，贵州茅台发布2024 年中期利润分配方案公告。

    投资要点

    发布中期分红方案，提升投资者收益

    根据公告，截至2024Q3 末，公司未分配利润为1929.04 亿元。经董事会决议，公司拟以实施权益分派股权登记日公司总股本为基数，实施2024 年中期利润分配方案。截至2024年Q3 末，公司总股本为12.56 亿万股，以此计算合计拟派发现金红利300.01 亿元（含税），本次利润分配方案需提交公司股东大会审议通过后实施。

    三年现金分红固股东利益，近期普飞批价回升此前公司发布2024-2026 年度现金分红回报规划，宣布2024-2026 年公司每年分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，每年度现金分红分两次（年度和中期分红）实施。另外，根据今日酒价，24 年飞天（原）/24 年飞天（散）批价分别为2335/2255 元，批价有所回升，主要系部分省区经销商暂停向批发市场及电商等渠道供货，利于普天价盘稳定与渠道信心恢复。

    盈利预测

    当前茅台集团实施“一盘棋、一条心”的战略，股份公司继续引领板块，创新业务亦持续推出。我们预计公司2024-2026 年EPS 分别为68.28/78.89/90.68 元，当前股价对应PE分别为24/20/18 倍，维持“买入”投资评级。

    风险提示

    宏观经济下行风险、产能扩张不及预期、直营增长不及预期、改革进程不及预期等。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。