传媒行业周报2024年44期：TIKTOK在美发展或迎拐点 AI出海应用实现高增

　　本报告导读：

    　　美国是TikTok 的重要增量市场，特朗普赢得美国大选后，此前TikTok 面临的美国市场封禁风险有望得以解除； 10 月生产力类AI 应用受国内用户青睐，出海应用迅速爆发。

    　　投资要点：

    本周传媒（申 万）指数上涨7.47%，位居31 个行业第11 名，强于深证成指（上涨7.1%）、上证中小（上涨6.27%）、上证指数（上涨5.57%）、沪深300（上涨4.73%）, 弱于创业板指（上涨10.29%）。

    　　细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。

    　　特朗普赢得美国大选，有望助力TikTok 开拓美国市场。根据新京报援引美国媒体报道，特朗普于2024 年6 月正式入驻TikTok，在与“美国转折点”创始人查理·科克合拍的短视频中亦表示，“我将永远不会禁止TikTok”。11 月6 日，特朗普在2024 年美国总统选举中获胜，此前TikTok 面临的美国市场封禁风险有望得以解除。美国是TikTok 的重要增量市场，根据EchoTik 数据，2024 年以来美国市场为TikTok 电商业务贡献约1/4 GMV 且保持高速增长，在8 月与Amazon 达成重要合作后，TikTok 电商业务有望实现进一步增长。

    　　基于TikTok 用户数及商业化有望持续高增，我们建议关注四类投资机会：1）广告：与TikTok 保持长期紧密合作关系的广告代理商，受益标的包括易点天下、省广集团、蓝色光标、引力传媒、因赛集团等；2）电商：积极组建TikTok 直播运营团队的公司，推荐标的为值得买，受益标的包括遥望科技等；3）出海内容投放公司：得益于TikTok 极高的流量转化率，在其大规模开展商业化后海外内容投放公司有望受益，如头部的短剧公司及游戏公司，推荐标的为恺英网络、三七互娱，受益标的为神州泰岳、宝通科技、超讯通信等。

    　　4）官方工具或内容供应商：TikTok 优质的流量或促使TikTok 进入到内容制作及分发环节，并需要向供应链的公司提供诸多工具，建议布局优质的内容制作公司及相关工具公司。

    　　10 月生产力类AI 应用受国内用户青睐，出海应用迅速爆发。根据AI 产品榜数据，2024 年10 月，国内AI 应用中，Web 访问量居前的应用均为生产力工具，其中前三名依次为360AI 搜索/百度文库/Kimi，Web 访问量分别为2.87 亿/4825 万/2928 万次，环比增速分别为16.6%/2.6%/16.6%；全球AI 应用中，10 月海螺AI 海外版Web访问量达1173 万次，实现超27 倍增长，Pika Web 访问量达990 万次，实现近8 倍增长。

    　　风险提示：地缘政治风险升级，海外市场拓展不及预期等。

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