计算机行业周报：2024年三季报总结

　　2024 年前三季度，计算机行业营收保持增长，利润端同比大幅下滑。我们选取申万计算机指数（剔除营收和利润体量较大的海康威视、大华股份；同花顺；所有的北交所上市公司；ST 股票），共322 家公司。整体法下，2024 年前三季度，计算机行业总营收7560.77 亿元，同比+6.91%；归母净利润62.72亿元，同比-47.93%；扣非后归母净利润-2.25 亿元，同比-108.13%。

    　　Q3 单季度来看，计算机行业营收保持增长趋势，但利润持续下滑。2024 年Q3 单季度，计算机行业营收为2733.96 亿元，同比+5.46%；归母净利润为41.28 亿元，同比+7.54%；扣非后归母净利润为19.76 亿元，同比-21.52%。

    　　前三季度计算机行业盈利能力承压，但同时研发费用及销售费用也有所下滑。2024 前三季度，计算机行业整体毛利率为23.02%（同比-2.05pct），盈利能力有所承压。期间费用率方面，销售费用同比-2.30%，研发费用同比-1.75%，管理费用微增+1.31%，降本增效成果较为显著。除了毛利额大幅减少，其它六项损益也对计算机行业的净利润也产生较大影响。2024 前三季度，计算机行业公允价值变动净收益同比-78%，其他收益同比-14%，资产减值损失同比扩大43%。

    　　Q3 单季度，计算机行业毛利率下滑较多。2024Q3，计算机行业毛利率为22.08%，同比-2.31pct。费用方面，研发费用同比-3.61%，销售费用同比-2.90%，管理费用同比+1.17%。

    　　2024 年前三季度，大市值公司营收、扣非后归母净利润增速较快；中、小市值公司营收同比都小幅减少，中市值公司利润端大幅降低，小市值公司亏损持续扩大。整体法下，2024 年前三季度，大市值公司的营收增速达到15.72%，扣非后归母净利润同比+26%至45 亿元；中市值公司营收同比-3.23%，扣非后归母净利润同比-70.04%；小市值公司营收基本持平，利润端继续承压，扣非后归母净利润为-55.74 亿元，亏损同比扩大53.19%。

    　　2024 年前三季度，AI 算力高景气持续，工业软件板块营收净利也实现双增长。我们选取各个子领域的典型公司作为代表，采用整体法进行计算。2024年前三季度，营收方面，AI 算力和智能驾驶板块增速较为领先，AI 算力板块营收同比+ 23.5%，智能驾驶板块营收同比+18.3%；利润方面，AI 算力和工业软件板块实现了扣非后归母净利润的正增长，分别同比+29.5%和+8.1%。

    　　风险提示：宏观经济增长不及预期、国际环境变化、政策落地不及预期、AI技术突破不及预期、AI 商业化不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。