房地产行业定期报告：本周两单REITS上市 市场规模达50单

　　本周行情回顾：

    　　本周（11.04-11.10）本周25 支REITs 上涨，1 支持平，24 支下跌，整体上涨0.16%，其中银华原水水利REIT 涨幅最大为18.03%，华泰宝湾物流REIT 跌幅最大为4.12%，同期沪深300 上涨5.50%，中证500 指数上涨6.70%，中证全债指数上涨0.27%，中债1 年期国债指数上涨0.03%，中债10 年期国债指数上涨0.30%，中证转债指数上涨2.16%。

    　　行业基本情况

    　　重点事件：1)中金联东产业园REIT 于11 月5 日起在上交所上市，首日上涨0.46%。

    　　2)银华绍兴水利REIT 于11 月8 日起在上交所上市，首日上涨18.03%。3)华泰南京建邺REIT 于11 月5 日提前结束公众投资者募集期，网下发售有效认购申请确认比例为38.00%;公众投资者有效认购申请确认比例为16.94%。4)国泰君安东久新经济REIT 等共4 支REITs 发布基金业绩说明会公告。5)红土创新深圳安居REIT 等共4支REITs 发布本年第三次分红公告。6)广发成都高投产业园REIT、工银瑞信蒙能清洁能源REIT 均于11 月07 日在深交所注册生效。7)华夏华润有巢REIT 该扩募项目于11 月5 日已申报。

    　　REIT 交易量：本周REITs 交易活跃度降低，周内交易金额为17.5 亿（-13.5%），日均换手率为0.5%（-0.1pct），其中，高速公路4.7 亿(-19.8%)、0.4%(-0.1pct)，生态环保1.0 亿(+5.7%)、1.1%(+0.1pct)，清洁能源3.2 亿(+12.9%)、0.7%(+0.0pct)，产业园区4.0 亿（-17.0%)、0.6%(-0.2pct)，仓储物流1.9 亿(+15.2%)、0.5%(-1.9pct)，保租房1.7 亿(+40.6%)、0.7%(-2.1pct)，消费类0.8 亿(-28.5%)、0.3%(-1.7pct)。

    　　投资建议：

    　　近期受宏观的政策支持及经济刺激计划，股票市场企稳回升，整体的风险偏好有所提高，对REITs 等偏防御性资产估值产生一定压制，建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。

    　　风险提示：

    　　二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。

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