汽车周观点：第五周交强险同比+23.5% 继续看好汽车板块！

　　全板块最新周观点

    　　本周复盘总结：十月第五周交强险同比+23.5%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数+7.3%，细分板块涨跌幅排序： SW商用载货车(9.5%)>SW汽车零部件(7.7%)>SW汽车(7.3%)>SW摩托车及其他(7.3%)>SW乘用车(6.5%)>SW商用载客车(0.1%)。本周已覆盖标的经纬恒润、明阳科技、小鹏汽车、北汽蓝谷、文灿股份涨幅较好。

    　　行业大事：小鹏汽车发布P7+，定价超预期。小鹏P7+标签【AI智驾掀背轿跑】/【国内第一款纯视觉智驾做到特斯拉V12水平】。展望2025年：4款新车+增程上市+自研图灵芯片上市，小鹏汽车量-价-利正循环已开启且持续加速！

    　　本周团队研究成果：外发24Q3业绩综述，外发小鹏P7+上市点评，外发个股Q3业绩点评15篇

    　　Q4投资策略要点

    　　板块观点重申：继续看好Q4汽车行情！首选【小鹏汽车+宇通客车】！

    　　板块景气度：乘用车产批零出口分别为795/793/637/ 151万辆，同比分别+2.3%/+2.7%/+1.6%/+20.5% ; Q4新能源车批发/零售/出口分别为385/325/48万辆，同比分别+29.8%/+36.5%/+57.9%。重卡批发/上险/出口分别21/15.5/6万辆，同比增速+1.3%/+10.4%/-10.5%；客车批发/上险/出口分别4.3/3.0/1.1万辆，同比增速+58%/+99%/+23%。

    　　2024Q4智能化主线首选【小鹏汽车+江淮汽车】。整车优选【小鹏汽车/华为系（江淮汽车+赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷）】。零部件优选【域控制器（德赛西威+华阳集团）】+【线控底盘（伯特利）】+特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团】等。

    　　2024Q4全球化主线首选【宇通客车+福耀玻璃】。核心催化剂：季度业绩持续兑现。客车优选【宇通客车】。重卡优选【中国重汽H】。乘用车优选【比亚迪+吉利汽车+长城汽车+零跑汽车】。零部件优选【福耀玻璃+均胜电子】。

    　　风险提示：全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。

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