交通运输行业周报：测算10月快递件量增速约26.1% 国家邮政局倡议防止“内卷式”竞争

摘要内容

    西部交运行业观点更新：

    1. 测算2024 年10 月全国快递件量增速约26.1%，国家邮政局倡议防止“内卷式”恶性竞争。根据交通运输部公布的快递件量周度数据和国家邮政局公布的月度数据，我们测算2024 年10 月全国快递件量约164.03 亿件，同比增速约26.1%。

    11 月6 日，在北京召开第10 届快递“最后一公里”大会，国家邮政局副局长在会议上倡议，要旗帜鲜明地防止“内卷式”恶性竞争。建议持续关注快递旺季的需求增长情况。

    2. 航运巨头赫伯罗特大订单签约，投资高达40 亿美元。11 月6 日，赫伯罗特发布公告，赫伯罗特已与两家中国造船厂签署了两份合同，共订购了24 艘新集装箱船，总运力达312000TEU，投资额约40 亿美元。这是赫伯罗特有史以来最大的投资之一，说明当前集运市场具有较好的景气度。

    3. 东航上海直航多伦多11 月13 日起增班。近日，经中加民航部门多轮磋商，中加双方航空公司正式启动直航增班工作。东航自2024 年11 月13 日起，加密上海—多伦多直飞航班至每周4 班。东航上海—多伦多航线的加密，将更好地满足中加人民沟通交流的需求，促进中国国际航班客流量的提升。

    4. 公路警惕增长低于预期。从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023 年业绩高增长来源于2022 年低基数，我们建议重新关注高分红特征。

    5. 投资建议：推荐中通快递、圆通速递、春秋航空、吉祥航空、申通快递；关注中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。

    交通运输行情周回顾：

    6. 本周交通运输指数上涨5%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2024 年1 月至今累计上涨幅度为21.19%，在30 个一级子行业中排名第11 位。本周交通运输指数上涨5%，在30 个一级子行业中排名第21 位。

    7. 本周航空涨幅最大。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2024 年1 月至今累计涨幅居前的主要为公交、航运和航空，涨幅分别为62.15%、36.20%和28.19%。本周交通运输三级子行业中，航空涨幅最大，涨幅为16.17%。

    风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。

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