传媒行业周报：腾讯开源大型MOE模型 北京市发文鼓励民办教育发展

行情概览：本周（11.4-11.8）中信一级传媒板块上涨7.53%。政策预期下本周市场反弹，传媒板块也表现亮眼。并购重组在政策刺激下预计为未来一段时间传媒最核心主线，同时在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，特别需要重视国企投资机会。长期看AI产业加速发展，国产模型能力也在不断提升性能，AI 产业处于持续稳健发展中，应用逐步落地过程中，建议持续关注。

    板块观点与关注标的：1）并购重组：唐德影视、慈文传媒、吉视传媒、游族网络、上海电影等；2）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、豆神教育等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）有边际变化公司：博纳影业、果麦文化、完美世界等；6）教育：学大教育等；7）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。

    【腾讯推出开源大模型Hunyuan-Large，可处理长达256K 上下文】近日，腾讯在开源大模型领域推出Hunyuan-Large（Hunyuan-MoE-A52B）。

    这款基于Transformer 架构的MoE 模型，拥有389B 参数，其中激活参数为52B，具备处理长达256K 上下文的能力，成为当前市场上最大的同类模型之一。根据腾讯公开的测试数据，Hunyuan-Large 在多项指标上超越了Meta 的模型LLama3.1-405B。实现了3.2%的性能提升，尤其在数学、日常推理和文本生成等方面表现出色。

    【北京市发布《民促法（修改意见稿）》，鼓励社会力量支持民办教育发展】11月6 日，北京市政府官网发布《北京市实施〈中华人民共和国民办教育促进法〉办法（修订草案征求意见稿）》公开征求意见的公告。公告提到，坚持高质量发展，落实民办学校和公办学校同等法律地位，鼓励支持民办学校提供高质量教育供给，满足人民群众多样化教育需求。健全民办教育高质量发展制度措施。市、区人民政府应当将民办教育事业纳入国民经济和社会发展规划、教育发展专项规划，落实民办学校和公办学校同等法律地位，保障民办学校的办学自主权。鼓励民办学校参与首都教育对外开放，服务高水平人才高地建设。

    【2024 年1—9 月，中国游戏IP 市场实际销售收入达1960.6 亿元，预计全年收入高于上年水平】11 月4 日，“2024 年度游戏IP 生态大会”主题会议圆满举办。会议上，伽马数据发布了《2024 中国游戏产业IP 发展报告》，用户调研结果显示，超90%的受访用户近一年中使用过IP 相关产品。2024 年1—9 月，主要文娱领域流水TOP10 产品中，TOP10 游戏产品占据超七成份额；中国游戏IP 市场实际销售收入达1960.6 亿元，预计全年收入高于上一年水平；中国游戏IP 市场实际销售收入中，82%由IP 产品贡献；中国原创游戏IP 的游戏市场规模达945.8 亿元，占国内整体游戏市场48.2%的份额风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。

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