策略周报：特朗普2.0、国内政策应对和市场影响

　　投资要点:

    　　1、特朗普2.0 时期总统权利可能三权合一，其政策阻力较1.0 时期明显减小，需警惕其组阁之后对华超预期鹰派的可能性。

    　　2、特朗普2.0 的核心政策取向是对内减税对外加税，移民政策收紧，劳动力成本抬升，再通胀风险加大，美联储降息进程可能放缓。

    　　3、2018-2019 年国内政策应对可以分为对外和对内两个维度，对外采取边打边谈的策略，减缓关税加征的幅度和时间，另一方面用出口退税、人民币贬值和转口贸易对冲。

    　　4、对内扩大内需明显加力，除了常规的降准降息之外，2019 年减税加力程度较大，出台一系列促消费政策，为民企纾困并重视自主可控。

    　　5、后续大类资产表现可能遵循美股＞黄金＞美元美债＞A 股＞工业品的格局，A 股中占优的行业集中在消费白马、TMT 和非银，自主可控、稀土和大豆等主题也有机会。

    　　风险提示：研究方法（历史回溯法）的局限性，中美摩擦加剧，地缘政治突发风险，海外流动性宽松不及预期，早期历史数据存在个别缺失值等。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。