电力设备与新能源行业周报：大选情绪冲击完毕 关注点回归景气右侧信号与产业技术进步

　　子行业周度核心观点：

    　　光伏&储能：美国大选“利空落地”，对A 股相关标的股价造成压力的并非大选结果本身，而是美股光伏板块的下跌，情绪冲击完毕后，板块后续关注点应重回：景气度改善信号、产业技术进步、国内/国际政策进展、以及业绩兑现情况。板块Q3 业绩底部夯实、出清提速明确，景气拐点已至，关注“估值洼地、新技术成长、剩着为王”三条投资主线。

    　　风电：欧洲复兴开发银行公告Acwa Power 埃及苏伊士湾1.1GW 风电项目将采用远景能源风机，国内风机出口再添GW级大单。风电成本持续下降及能源转型需求带动下，亚非拉等新兴市场需求有望持续释放。在欧美风机企业全球业务持续收缩以及国内风机企业可靠性验证陆续完成背景下，国内风机企业新兴市场份额有望持续提升。

    　　电网：《能源法》发布，明确推进电网基础设施、智能化改造和智能微电网建设；国网能源院发布《新型电力系统发展分析报告2024》，强调积极构建“两自四化”智能微电网。

    　　氢能与燃料电池：《能源法》正式通过，氢能迈入能源发展新阶段，将在管理、应用、价格等方面迎来转变；工信部提出适度超前布局氢储能，下游应用场景再释放，带动产业链加速成熟；我国燃料电池汽车产业发展正处于由政策引导向市场放量的关键时期，政策在应用场景和基础设备支持力度不断加码，为十四五规划最后一年车的爆发做出铺垫。

    　　本周重要行业事件：

    　　光储风：我国首部《能源法》发布；隆基与宜宾英发德耀合作投资年产16GW HPBC 电池项目（2025 年建成首期6GW）；天合光能向美国企业FREYR 出售5GW 美国组件产能。

    　　电网：《能源法》明确推进电网基础设施建设；国网能源院发布《新型电力系统发展分析报告2024》；国家电网公司董事长张智刚会见印尼国家电力公司总裁；韩兵任中国西电集团有限公司董事长。

    　　氢能与燃料电池：国富氢能预期11 月15 日开始港股买卖，发售价每股65-73 港元；唐山给予资金支持、提高氢车路权，落实加氢站补贴；西藏山南市发布《关于加快推进氢氧产业试点工作的若干措施》。

    　　风险提示：政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。

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