债市跟踪周报：信用债基久期小幅回升

　　信用债基久期小幅回升

    　　本周利率债基久期有所回落。截至11 月8 日，偏利率债基久期中位数为2.54 年，较前一周下降0.08 年。纯利率债基久期中位数为2.69 年，较前一周下降0.02 年。

    　　本周信用债基久期小幅回升。截至11 月8 日，偏信用债基久期中位数为1.84 年，较前一周小幅上升。

    　　银行间债市杠杆率回升

    　　本周银行间债市杠杆率有所上升。截至11 月8 日，银行间债市杠杆率周均值为108.4%，较前一周上升0.07pct。

    　　本周交易所债市杠杆率基本持平。截至11 月8 日，交易所债市杠杆率周均值为121.8%，较前一周基本持平。

    　　利率债发行情况

    　　2024.11.11-11.15，利率债已披露待发行2005 亿元，净融资-283 亿元。

    　　其中，国债发行1700 亿元，到期601 亿元，净融资1099 亿元。地方债发行155亿元，到期172 亿元，净融资-17 亿元。政金债发行150 亿元，到期1515 亿元，净融资-1365 亿元。

    　　从发行进度来看：

    　　截至11 月8 日，今年新增地方债合计发行45526 亿元，全年发行任务基本完成。其中：今年新增一般债发行6561 亿元，累计发行进度为91.1%；今年新增专项债发行38965 亿元, 累计发行进度为99.9%，接近去年同期水平。

    　　截至11 月8 日，今年国债发行规模111233 亿元，到期规模72579 亿元，净融资规模38654 亿元，国债累计净发行进度为89.1%，高于历史同期水平。

    　　截至11 月8 日，今年政金债发行规模50758 亿元，政金债累计发行进度为84.6%，低于历史同期水平。

    　　地方债发行计划

    　　截至11 月10 日，32 个省、计划单列市披露了2024 年四季度地方政府债券发行计划，四季度计划发行规模合计9538 亿元，其中，新增一般债907 亿元，新增专项债3847 亿元，再融资债4784 亿元。

    　　分地区来看，四季度地方债计划发行规模前三分别为：浙江1243 亿元、山东694 亿元、福建674 亿元。四季度新增专项债计划发行规模前三分别为：浙江719 亿元、山东474 亿元、广东400 亿元。

    　　风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。

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