流动性打分周报：中长久期高评级城投债流动性下降

　　核心解读

    　　本周报以qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。

    　　国债方面，流动性得分降幅前二十中，超长债数量有所上升，中短债数量有所下降。

    　　政金债方面，流动性得分降幅前二十中，10 年及以上超长债数量有所上升，仍以老券为主，中短债数量整体维持。

    　　地方债方面，1 年及以下和10 年及以上年期高等级流动性债项数量有所下降，3-5 年和5-10 年期高等级流动性债项数量有所上升。

    　　同业存单方面，流动性得分升幅前二十债券发行人城商行为主，农商行数量有所下降，股份行数量有所增加。

    　　城投债方面，分区域看，山东高等级流动性债项数量有所增加，天津整体维持，四川、江苏和重庆高等级流动性债项数量有所下降。分期限看，1 年以内、2-3 年高等级流动性债项数量有所上升，其中1 年以内增加较多，3-5 年期高等级流动性债项有所下降。

    　　从隐含评级看，隐含评级为AAA、AA+的高等级流动性债项数量有所下降，其余各隐含评级高等级流动性债项数量有所上升。

    　　二永债方面，流动性得分升幅前二十主要为城商行，城商行数量有所上升。

    　　商金债方面，流动性升幅前二十主要为城商行，农商行数量有所减少。

    　　其他金融债方面，流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企等，地方金融类国企数量有所增加，融资租赁公司数量有所减少。

    　　产业债方面，分行业看，煤炭高等级流动性债项有所减少，交通运输整体维持，钢铁、房地产有所增加。分期限看，1 年及以下、2-3 年期限高等级流动性债项有所增加，1-2 年、3-5 年和5 年期以上债项有所减少。分隐含评级看，隐含评级为AAA、AAA-和AA 的高等级流动性债项有所减少，隐含评级为AA+的高等级流动性债项数量有所增加。

    　　风险提示：

    　　资产流动性超预期收紧。

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