机械行业周报：10月挖机内销同比+21.6% 化债力度空前有望推动需求回暖

　　行业要闻：全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。11 月8 日，财政部部长蓝佛安在新闻发布会上介绍，从2024 年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000 亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4 万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6 万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10 万亿元。同时也明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2 万亿元，仍按原合同偿还。蓝佛安表示，政策协同发力后，2028 年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3 万亿元，化债压力大大减轻。新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施。按此安排，2024 年末地方政府专项债务限额将由29.52 万亿元增加到35.52 万亿元。

    　　2024 年10 月挖掘机、装载机产品销售快报发布。据统计，1）挖掘机：2024年10 月销售挖掘机16791 台，同比+15.1%。其中国内8266 台，同比+21.6%；出口量8525 台，同比+9.46%。2024 年1—10 月，共销售挖掘机164172台，同比+0.47%；其中国内销量82211 台，同比+9.8%；出口81961 台，同比-7.41%。2024 年10 月销售电动挖掘机10 台。2）装载机：2024 年10月销售装载机8355 台，同比+11.1%。其中国内4032 台，同比-7.08%；出口量4323 台，同比+36%。2024 年1—10 月，共销售各类装载机90153 台，同比+5.29%。其中国内销量45442 台，同比-0.68%；出口量44711 台，同比+12.1%。2024 年10 月销售电动装载机1038 台。

    　　2024 年10 月工程机械市场指数快报发布。2024 年10 月工程机械主要产品1）月平均工作时长88.9 小时，环比-1.24%。其中：挖掘机84.4 小时；装载机82.9 小时；汽车起重机126 小时；履带起重机105 小时；塔式起重机63.8 小时；压路机45.9 小时；摊铺机76.2 小时；旋挖钻机94.9 小时；非公路矿用自卸车196 小时；混凝土泵车55.3 小时；搅拌车88.5 小时；叉车65.6小时。2）月开工率为65.1%，环比+1.31%。其中：挖掘机70%；装载机63.9%；汽车起重机80.1%；履带起重机63.5%；塔式起重机47.5%；压路机57.8%；摊铺机83.4%；旋挖钻机55%；非公路矿用自卸车55.5%；混凝土泵车45.3%；搅拌车47.9%；叉车41.1%。

    　　小鹏发布人形机器人Iron，已进工厂打工。近期在 2024 小鹏 AI 科技日活动中，小鹏 AI 机器人 Iron 正式亮相。小鹏 Iron 采用仿人结构设计，身高178cm，体重 70kg，拥有 62 个主动自由度。该机器人搭载小鹏 AI 鹰眼视觉系统，支持小鹏 AI 端到端大模型 + 强化学习，号称给机器人“自主 + 自然行走”的双足。小鹏 AI 机器人 Iron 的双手拥有 15 个可动自由度，支持触觉反馈，也采用 1:1 人类双手尺寸，这个技术已在今年 8 月进行过预热。Iron 搭载小鹏天玑 AIOS，支持“流畅自由对话”。据IT 之家获悉，小鹏 Iron 已进入小鹏汽车的工厂工作，即将发布的小鹏 P7+ 汽车的部分组件就是由 Iron 组装的。小鹏汽车明年将开放工厂参观。

    　　国铁开启年度第三次动车组招标 年内招标金额创近五年新高。11 月15 日，国铁集团发布公告称，本次招标包括76 组8 辆编组时速350 公里复兴号智能动车组（其中包括8 组高寒型），此外还有4 组17 辆编组时速350 公里复兴号智能动车组。这是本年度国铁集团第三次招标复兴号动车组。5 月11日第一次招标165 标准组复兴号，这也是7 年来最大的一次动车组招标；5月22 日第二次招标19 组复兴号动力集中动车组，两次招标共涉及金额约293亿元。本次招标完成后，2024 年度国铁集团共公开招标高速动车组245 组，复兴号动集19 组，总金额约431 亿元。据统计，今年国铁集团招标金额是近5 年来高速动车组最高的一年。2020 年至2023 年，国铁集团各年分别采购时速350 公里动车组83 组、29.5 组、92 组和158 组。

    　　市场表现回顾：本周（2024/11/04-2024/11/08）5 个交易日，创业板指涨幅为+9.32%，沪深300 涨幅为+5.50%，机械设备（申万）板块涨幅为+7.89%，跑赢沪深300 指数2.39 个百分点。在申万所有一级行业中位于第6 位。

    　　估值方面，截至2024 年11 月08 日，申万机械设备板块市盈率为31.67 倍。

    　　风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整

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