公用事业行业点评报告：2023消纳责任权重完成情况发布 继续看好绿电运营商

　　投资要点：

    　　事件：2024 年11 月5 日国家能源局发布《2023 年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》，数据显示2023 年全国可再生能源电力总量消纳责任权重实际完成32.0%，同比提高0.4pct；全国非水电可再生能源电力消纳责任权重实际完成18.1%，同比增长2.2pct。

    　　可再生能源电力总量消纳责任权重完成情况总体较好，部分省份因来水减少核减总量权重。

    　　2023 年全国31 个省（自治区、直辖市）中，可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过80%的1 个、40%—80%的6 个、20%—40%的24 个。2022 年该比重低于20%的三个省份（浙江、海南、山东）在2023 年已全部提升至20%以上。

    　　北京等25 个省（自治区、直辖市）完成国家下达的总量消纳最低责任权重，同时依政策对湖南、重庆、广东、广西因来水减少而核减权重，核减后湖南、广西、重庆完成责任权重，广东低于最低责任权重值1pct。此外西藏免于考核、新疆只监测。

    　　全国所有省份均完成非水消纳责任权重，云南扭转2022 年非水消纳责任权重未完成局面；浙江实际完成值计及绿证交易量，是新能源跨省跨区消纳重要体现。

    　　2023 年全国非水电可再生能源电力消纳量占全社会用电量的比重超过20%的15 个、10%~20%的12 个、5%~10%的4 个。相比2022 年，海南、吉林、云南、河南等省份非水责任权重实际完成值同比增长5pct 以上。

    　　从完成程度来看，云南省值得关注：作为水电大省，云南2022 年非水责任权重实际完成情况低于考核值2.9pct，2023 年实际完成情况同比增长5.7pct、达到17.8%，较考核值高出0.8pct。

    　　此外，浙江省非水消纳责任权重实际完成值计及绿证交易量，我们认为是新能源跨省跨区消纳的重要体现。

    　　2024 年消纳责任权重目标已于8 月发布，对比2024 年权重值及2023 年实际完成情况，预计浙江、安徽、北京、天津等地2024 年完成非水权重目标或存在一定压力，当地绿电消费规模及比例有望进一步上升。

    　　消纳责任权重逐年提高；此外，近期《能源法》正式出台，更加明确碳双控和绿证在能源转型中的主体地位。随着绿证交易规模的扩大及市场机制愈发成熟，绿电环境价值有望获得更合理的定价，绿电资产收益率有望获得更稳固支撑。

    　　推荐港股低估值龙源电力、大唐新能源、中广核新能源、中国电力、新天绿色能源；推荐A股新能源运营商三峡能源、省级电力平台广西能源，建议关注云南能投、甘肃能源、金开新能、新天绿能、嘉泽新能、晶科科技。

    　　风险提示：政策推动不及预期，电价波动风险，特高压建设不及预期等。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。