资管机构产品配置观察(第64期)：理财子规模小幅增长 收益率回升

　　主要结论：截至11 月10 日，理财子产品存量规模环比增加1499 亿元，主要源于固收类理财产品驱动。理财产品近七日平均年化收益率为4.89%，较上周上升396BP。

    　　理财子产品规模环比增加1499 亿元。截至2024 年11 月10 日，理财子公司产品存续总规模为25.84 万亿元，周规模环比上升0.58%，环比增加1499 亿元。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化+1.11%、+0.25%、+0.31%、-0.05%、+1.49%，分别环比变化+1080.84 亿元、+315.13 亿元、+92.47 亿元、-0.62 亿元、+10.81 亿元。

    　　固定收益类理财产品规模环比增加1100 亿元。从理财子公司存续理财产品的结构来看，截至11 月10 日，本周固定收益类理财产品周存续规模环比增加1100 亿元，现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化+378 亿元、+3 亿元、+18 亿元。

    　　理财产品累计净值平稳，近七日平均年化收益率上升396BP。从净值变化来看，截至11 月10 日，理财子产品累计净值为1.037 元，相较于上周基本保持不变。从理财子固收类理财产品净值变化来看，累计净值为1.038元，相较于上周基本保持不变。理财产品近七日平均年化收益率上升到4.89%，较上周上升396BP。

    　　1 个月以内理财产品规模环比增加486 亿元。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至11 月10 日，1 个月以内的理财产品存续规模环比增加486 亿元。其中1 个月-3 个月、3 个月-6 个月的理财产品存续规模环比变化+10 亿元、+46 亿元，6 个月-1 年、1 年-3 年、3 年以上的理财产品存续规模分别环比变化+50 亿元、-17 亿元、-3 亿元。从不同运作模式来看，开放式净值型产品存续规模为21.20 万亿元，环比增加1360亿元；封闭式净值型产品存续规模为4.64 万亿元，环比增加138 亿元。

    　　中长期、短期纯债基金久期拉长。截至11 月10 日，中长期、短期纯债基金久期拉长，中长期纯债基金久期周均值为3.16 年，较上周上升0.14年；短期纯债基金均值为1.48 年，较上周上升0.10 年。

    　　保险资管固定收益产品周回报率上升0.31 个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至11 月10 日，累计净值为1.095 元，较上周有所上升。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至11 月10 日，本周回报率为0.26%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.34%、+1.01%、+1.66%、+3.89%、+6.27%、+8.23%、+23.60%。

    　　风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。

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