传媒行业周报：中国原创游戏IP平稳发展 微短剧的市场规模有望首次超过内地电影票房

　　核心观点

    　　本周核心观点与重点要闻回顾

    　　游戏：《2024 中国游戏产业IP 发展报告》发布，中国原创游戏IP的发展现状保持平稳，相关板块有望受益。11 月6 日，据伽马数据最新发布的《2024 中国游戏产业IP 发展报告》，中国原创游戏IP的游戏市场规模达945.8 亿元，占国内整体游戏市场48.2%的份额。

    　　伽马数据显示，2024 年1—9 月中国原创IP 游戏展现出与往年近似的特征，成熟产品流水维稳，新产品贡献约10%的市场份额，整体而言，中国原创游戏IP 的发展现状保持平稳。

    　　影视微短剧：微短剧的市场规模有望首次超过内地电影票房，相关板块有望受益。11 月6 日，中国网络视听协会发布《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》。据预测，2024 年我国微短剧市场规模将达504.4 亿元，同比增长34.90%。预计到2027 年，我国微短剧市场规模将超过1000 亿元。2024 年，微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房。内地电影全年总票房收入预计为470 亿元。

    　　广告营销：亚马逊广告全球年度峰会unBoxed（开箱盛典）今年首次落地中国来到深圳，相关板块有望受益。11 月5 日，亚马逊广告全球年度峰会unBoxed（开箱盛典）今年首次落地中国来到深圳。截至今年9 月，与两年前相比，亚马逊上活跃的中国广告主账户数量增长超过15%；中国品牌持续拓展海外布局，开拓全球商机。活跃的中国视频广告主账户数量增长超过45%，投放的视频广告数量增长超过145%。

    　　市场行情回顾

    　　本周（11.4-11.8），A 股申万传媒指数上涨7.25%，整体跑赢沪深300指数1.75pct，跑输创业板综指数2.76pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：影视院线(8.73%)、数字媒体(8.65%)、游戏(8.25%)、广告营销(6.9%)、出版(5.89%)、电视广播(3.49%)、教育(-0.45%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(7.25%)、纳斯达克(5.74%)、道琼斯美国科技(5.45%) 、恒生科技(4.11%) 、中国金龙指数(-0.55%)。

    　　投资建议

    　　本周我们看好中国原创游戏IP 的发展现状保持平稳的游戏板块、微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房的影视微短剧板块、受益于亚马逊广告全球年度峰会在深圳召开的广告营销板块。

    　　游戏：中国原创游戏IP 的发展现状保持平稳，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。

    　　影视微短剧：微短剧的市场规模还有望首次超过内地电影票房，建议关注芒果超媒、浙文影业等。

    　　广告营销：亚马逊广告全球年度峰会在深圳召开，建议关注分众传媒、值得买等。

    　　风险提示

    　　政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。

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