传媒行业周报(2024年第46周)

　　摘要

    　　市场行情回顾：当周（2024 年11 月4 日-11 月8 日），传媒行业周涨7.25%优于沪深300 的5.50%，位列申万一级行业第9，周成交3,080.28 亿元略有缩量。6 个申万二级子版块全线上涨，影视院线、数字媒体、游戏Ⅱ、广告营销、出版、电视广播Ⅱ分别涨8.73%、8.65%、8.25%、6.90%、5.89%、3.49%。上周所有板块换手率处于2010 年来95%分位线上，电视广播Ⅱ最高达99.47%。当前传媒行业整体估值较高，细分板块中数字媒体的估值与业绩较为匹配，除数字媒体外PB 估值均处于50%以上区间。

    　　行业高频数据跟踪：1）10 月28 日-11 月3 日，我国电影观影人数为1212.16 万人次，同比+19.46%%，环比-20.74%。2）10 月28 日-11 月3 日，电影排片为170.19 万场，场均票房回落至283.21 元，同比下降8.42%，环比下降25.53。3）统计WETRUE 数据公布的反映短剧在相应平台的推广及宣传热度情况，当周短剧热度小幅回落至4.1 亿。

    　　行业新闻：1）11 月4 日，2024 年度游戏IP 生态大会举办，伽马数据发布《2024 年中国游戏产业IP 发展报告》。2024 年前三季度中国游戏IP市场销售收入1960.6 亿元，占中国游戏市场实际收入的82%，国内游戏IP消费高景气。2）11 月5 日，《黑神话：悟空》获得了2024 年金摇杆奖的年度最佳游戏提名。3）11 月6 日，中国网络视听协会发布《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》。我国微短剧行业转型升级，推动精品化、专业化、规范化发展。我国微短剧用户规模稳步增长，截至2024 年6 月达5.76 亿人，占整体网民的52.4%。预计2024 年我国微短剧市场规模将达504.4 亿元，同比增长34.90%。4）11 月8 日消息，视觉中国战投企业AiPPT.cn 与人民创投共同打造推出 “AiPPT 政企版”，注重内容审核和数据安全。5）11 月8 日，智谱推出了其AI 视频生成模型“新清影”，新清影可以生成与画面匹配的音效，告别了“默片”时代，进入“有声电影”时代。

    　　本周观点：本周大盘上涨，传媒略胜于沪深300，内容上国内游戏IP销售高景气，《黑神话·悟空》提名金摇杆最佳游戏，IP 效应或将被进一步发掘；AiPPT 政企版发布，智能办公使用场景提升内容审核与安全性考量；智谱新清影生成“有声电影”技术突破，我们维持行业“优于大市”评级。

    　　风险提示：宏观经济变化、政策监管变化、技术发展低于预期、业绩低于预期等。

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