高频数据跟踪(2024年11月第2周)：开工率多数回落

　　经济增长：开工率多数回落

    　　生产：开工率多数回落。

    　　（1） 电厂日耗回落至去年同期下方。11 月12 日，6 大发电集团的平均日耗为77.0 万吨，较11 月5 日的79.4 万吨下降3.0%。

    　　11 月7 日，南方八省电厂日耗为178.3 万吨，较10 月31 日的180.8 万吨下降1.4%。11 月电煤处于消费淡季，沿海电厂开启淡季被动垒库模式，存煤可用天数拉高至20 天的高位水平，采购迫切性不高，仅少数电厂维持刚需性补库。

    　　（2） 高炉开工率转为回落。11 月8 日，全国高炉开工率82.3%，较11 月1 日下降0.2 个百分点；产能利用率87.9%，较11 月1日下降0.5 个百分点。11 月1 日，唐山钢厂高炉开工率88.1%，较11 月1 日持平。近期钢材需求表现平淡，下游终端按需采购，同时钢厂效益下滑，陆续进行减产。

    　　（3） 轮胎开工率持续回落。11 月7 日，汽车全钢胎开工率60.2%，较10 月31 日下降1.9 个百分点；汽车半钢胎开工率79.2%，较10 月31 日下降0.1 个百分点。

    　　（4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。11 月7 日，江浙地区涤纶长丝开工率89.6%，较10 月31 日上升0.2 个百分点；同期，下游织机开工率69.0%，较上周上升0.3 个百分点。

    　　（5） 全国整车货运流量购物节上行。11 月12 日当周，全国整车货运流量指数均值较上周上升5.9%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升7.9%/上升6.3%/上升7.5%/上升7.9%/上升6.8%。正值电商购物节期间，货运流量经历一波小高峰，从绝对水平来看略高于去年同期。

    　　需求：钢材去库放缓。

    　　（1） 30 城销售超出去年同期。11 月1-12 日，30 大中城市商品房日均销售面积为33.2 万平方米，较10 月同期（18.5 万平）环比上升79.2%，较去年11 月（27.3 万平）上升21.6%，较2022 年11 月（36.1 万平）下降8.1%，较2021 年11 月（50.8万平）下降34.8%。分区域来看，一线、二线和三线城市销售面积分别同比上升49.3%、上升9.8%、上升20.4%。

    　　（2） 车市零售开局较强。11 月零售同比增长29%。11 月第一周，全国乘用车市场零售达到日均5.7 万辆，同比增长29%，环比10 月同期下降3%；今年以来累计零售同比增长4%。在国家报废更新和各地以旧换新政策的补贴鼓励下，近期的购车消费实现强势增长的良好局面。11 月批发同比增长41%。11 月第一周，全国乘用车市场批发达到日均6.7 万辆，同比增长41%，环比10 月同期增长45%；今年以来累计批发同比增长5%。

    　　（3） 钢价普跌。11 月12 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较11 月5 日分别下跌1.7%、下跌1.2%、下跌2.0%和下跌0.3%。11 月以来，上述品种环比分别下跌1.9%、下跌2.8%、下跌0.4%和下跌0.7%，同比分别下跌12.3%、下跌11.6%、下跌10.6%和下跌11.3%。近期市场需求逐渐转弱，供需基本面矛盾有所加剧，同时焦炭第二轮提降落地，带动成本下移，价格支撑也有所减弱。钢材去库放缓。11 月8 日，五大钢材品种库存819.9吨，较11 月1 日下降8.0 万吨。

    　　（4） 水泥价格续涨。11 月12 日，全国水泥价格指数较11 月5 日上涨0.8%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨0.5%和上涨0.9%。11 月以来，水泥均价环比上涨3.6%（前值上涨10.0%），同比上涨19.4%（前值上涨19.3%）。

    　　（5） 玻璃价格继续回落。11 月12 日，玻璃活跃期货合约价报1308.0元/吨，较11 月5 日下跌3.8%。11 月以来，玻璃价格环比上涨5.9%（前值上涨15.0%），同比下跌21.0%（前值下跌22.1%）。

    　　（6） 集运运价指数连续三周上涨。11 月8 日，CCFI 指数较11 月1日上涨1.5%；同期SCFI 指数上涨1.2%。集运公司一边技术性控舱、一边采取喊涨止跌策略力挺运价，运价暂时企稳；同时随着特朗普当选美国新一任总统，市场预期关税壁垒将有所加高，有机会推动工厂提前出货，支撑运价淡季不淡。

    　　通货膨胀：油价转跌

    　　CPI：猪价持续偏弱。

    　　（1） 猪价持续偏弱。11 月12 日，猪肉平均批发价为24.2 元/公斤，较11 月5 日下跌1.0%。据农业农村部公布，9 月份全国能繁母猪存栏量环比略有增加，市场整体供应能力处于增强阶段，而终端需求虽呈现季节性逐步增加态势，状况并不如此前市场预期。一方面有猪价不断回落的刺激作用，另一方面近期肥标价差持续走弱，终端对肥猪需求并不强。

    　　（2） 农产品价格指数持续下跌。11 月12 日，农产品批发价格指数较11 月5 日下跌1.8%。分品种看，牛肉（下跌0.1%）>鸡肉（下跌0.4%）>羊肉（下跌0.5%）>猪肉（下跌1.0%）>水果(下跌1.1%）>鸡蛋（下跌1.2%）>蔬菜（下跌3.8%）。

    　　PPI：油价转跌。

    　　（1） 油价转跌。11 月12 日，布伦特和WTI 原油现货价报73.2 和68.1 美元/桶，较11 月5 日分别下跌4.9%和下跌5.4%。飓风“拉斐尔”对于美国墨西哥湾石油生产的影响开始减弱，加上市场预期原油需求可能有所减弱，油价面临下行压力。

    　　（2） 铜铝下跌。11 月12 日，LME3 月铜价和铝价较11 月5 日分别下跌3.9%和下跌3.4%。11 月以来，LME3 月铜价环比下跌2.1%，同比上涨14.7%；LME3 月铝价环比下跌0.03%，同比上涨17.4%。

    　　（3） 国内商品指数环比转跌。11 月12 日，南华工业品指数较11月5 日下跌2.0%；11 月12 日，CRB 指数较11 月5 日下跌0.6%。11 月以来，南华商品指数环比下跌0.3%（前值上涨5.7%），同比下跌4.8%（前值下跌3.5%）；CRB 指数环比上涨0.2%（前值下跌0.01%），同比上涨0.5%（前值下跌2.0%）。

    　　风险提示：统计口径误差。

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