策略快报：房地产政策有效性正在逐步得到价格端验证

　　【事项】

    　　根据统计局公布数据，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄，一线城市二手住宅环比转涨： 10 月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.3 个百分点。其中，上海和深圳分别上涨0.3%和0.1%，北京和广州均下降0.7%。一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降1.2%转为上涨0.4%，为近13 个月以来首次转涨。其中，北京、上海和深圳分别上涨1.0%、0.2%和0.7%，广州下降0.4%。10 月份，70 个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨城市有7 个，比上月增加4 个；二手住宅环比上涨城市有8个，比上月增加8 个。

    　　【评论】

    　　对于地产的持续政策支持正在不断落地。 11 月13 日，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，相关税收政策包括加大住房交易环节契税优惠力度；降低土地增值税预征率下限；以及明确与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税优惠政策。

    　　后续政策聚焦10 月17 日国务院新闻办公室提及的一揽子政策：可以概括为赋予城市更多自主权、减轻居民购房负担和推动市场供需平衡的“四个取消、四个降低、两个增加”。

    　　四个取消：充分赋予城市政府调控自主权，城市政府要因城施策，调整各类购房的限制性措施，主要包括取消限购，取消限售，取消限价，取消普通住宅和非普通住宅的标准。

    　　四个降低：降低公积金贷款的利率，降低住房贷款的首付比例，降低存量贷款的利率，降低卖旧、买新换购住房的税费。

    　　两个增加：一是通过货币化安置的方式，新增实施100 万套城中村改造和危旧房改造。二是年底前将白名单项目的信贷规模增加到4 万亿元。

    　　各线城市商品住宅销售价格同比降幅总体趋稳定:10 月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降4.6%，降幅比上月收窄0.1 个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降4.9%、10.4%和8.1%，上海上涨5.0%。一线城市二手住宅销售价格同比下降9.6%，降幅收窄1.1 个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降8.4%、6.7%、12.5%和10.9%。

    　　10 月份，二线城市新建商品住宅销售价格同比下降6.0%，降幅比上月扩大0.3 个百分点；二手住宅同比下降8.8%，降幅收窄0.1 个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降6.6%和9.0%，降幅均与上月相同。

    　　问卷调查显示房地产市场预期进一步改善:国家统计局对70 个大中城市在10 月开展的月度房价问卷调查显示，预期未来半年新建商品住宅和二手住宅销售价格保持稳定或上涨的受访从业人员占比继续提升，分别为75.9%和60.4%，分别比上月提高17.6 个和15.0 个百分点。

    　　【风险提示】

    　　后续政策力度不及预期风险

    　　全球经济衰退风险

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