电子行业周报：复苏依旧 芯片代工行业要重视

　　行业事件

    　　中芯国际第三季度实现营业总收入156.09 亿元，环比+14%，实现连续6 个季度成长，整体产能利用率提升至90.4%。华虹公司第三季度实现营业总收入37.7 亿元，环比二季度增长9.76%，产能利用率达到全方位满产。

    　　全球与我国半导体销售额在2024 年迎来反弹：

    　　全球半导体销售额与我国半导体销售额已连续11 个月同比增长。根据半导体产业协会（SIA）发布数据，截至2024 年9 月底，全球半导体销售额已连续11 个月同比增长，此前经历了长达15 月的同比下降。我国半导体销售额在2021 年12 月达到171.6 亿美元单月销售额的高点后便开始环比下降，阶段低位为2023 年2 月，月销售额为109.7 亿美元，最新数据显示2024 年9 月份我国半导体销售额达160.4亿美元，同比增长22.9%，已连续11 个月实现同比提升，整体继续保持回暖势头。

    　　我国半导体销售额占全球半导体销售额比重缓慢提升：

    　　我国半导体销售额变动趋势整体与全球半导体销售额变动趋势类似，我国半导体销售额占全球销售额比重在30%左右震荡。伴随着半导体销售额从2021 年12 月底的高位缓慢下降，我国半导体销售额占全球半导体销售额比重也从33.74%下降到2023 年2 月的27.65%，随着销售额逐渐提升，占比也有缓慢提升的趋势，截至2024 年9 月占比为29%。伴随着国内半导体产业下游覆盖方向逐渐丰富，我国集成电路出口/进口比重有望继续提升，进而带动国内代工企业营收份额逐渐扩大。

    　　投资建议：强于大市，关注芯片代工行业相关龙头公司伴随着国内外经济复苏，下游需求逐渐向好发展。半导体经济周期已于2023 年Q1见底，于2024 年迎来反弹。伴随着国内半导体市场蓬勃发展以及国外对我国半导体产业链的制裁，国内芯片设计公司对大陆晶圆代工行业的需求或呈现快速增长趋势，建议关注芯片代工行业相关龙头公司。

    　　风险提示：宏观经济增速不及预期，消费电子复苏和IoT 产品出货量低于预期风险，AIGC 行业发展进程不及预期。

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