量化产品周报：指增超额整体回暖 低波风格占优

　　核心观点

    　　本周A股市场冲高回落，主要宽基指数普遍下跌，传媒指数涨幅最高（1.27%），风格指数表现优异，其中低贝塔指数收益表现较突出（-1.15%）。市场指标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额收益整体回暖，300 增强中位超额为0.2 6 %，500 增强中位超额为0.79%，1000 增强中位超额为1.27 %。主动量化基金中，仅2 只产品录得正收益，其中长江量化消费精选A收益较高（0.21%）。

    　　市场表现回顾

    　　本周（2024.11.11 -2024.11.15）A 股市场冲高回落。宽基指数普遍下跌，双创50 收益最高（-2.90%）；行业指数普跌格局，传媒指数涨幅最高（1.27%）；风格指数表现低迷，低贝塔指数表现突出（-1.15%）。市场指标显示：分化度高位回落、交投活跃度处于高位、轮动速度明显回升、风格略偏大盘价值、成交集中度窄幅震荡，总体上量化超额环境偏中性。

    　　因子表现回顾

    　　风格因子中，本周波动风格纯因子收益表现最突出（-1.3 5 %）；近1 年夏普比率最高的是流动性风格因子（-2.49）。行业因子中，本周传媒行业纯因子收益表现最突出（7 .09%）；近1 年夏普比率最高的是通信行业因子（2.03）。

    　　公募量化基金表现跟踪

    　　增强指数基金中，本周300 增强中位超额收益0.26%，长信沪深300 指数增强A 超额收益最高（1.00%）；本周500 增强中位超额收益0.79%，申万菱信中证500 指数增强A 超额收益最高（2.02%）；本周1000 增强中位超额收益1.27%，农银中证10 0 0指数增强A超额收益最高（2.77%）。主动量化基金中，本周中位收益为-2.90%，宽基类收益最高为万家瑞尧A（0.13%），行业类收益最高为长江量化消费精选A（0.21%），风格类收益最高为富国大盘价值A（-1.07%）。股票对冲基金中，本周整体收益为-0.23%，海富通安益对冲A 收益最高（0.26%）。

    　　公募量化基金配置跟踪

    　　增强ETF 基金中，300 增强整体偏向高盈利小市值风格、超配制造类行业，500 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配稳定类行业，1000 增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（46%），相较于上周同期主要增配稳定风格（+16%）、减配中盘成长风格（-9%）。

    　　风险提示：本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。