计算机行业周报24年第46期：关注下一代生产力

　　核心观点：

    　　23 年GPT 促进下北美A I 广告、AI 教育、数据服务等领域涨幅居前；24 年北美新一代生产力工具商业化价值凸显，三季度AppLovin、Innodata 业绩超预期。国内AI 生产力工具广泛覆盖C端用户，B 端付费意愿更强，有望率先爆发。近期比特币受候任美国总统特朗普支持数码资产，以及降息预期推动，创下历史新高，RWA 作为实物资产虚拟化的代表受市场关注。投资建议：1）AI 产业发展和区块链方向；2）国产化方向；3）预期反转类I T 公司（政府类IT、消费类IT、财税IT 与政府采购IT、网络安全等方向）；4）互金和券商IT；5）估值修复+顺周期白马标的。

    　　行情回顾：

    　　本周，计算机（申万）指数下跌3.41%，跑输沪深300 指数0.12pp。

    　　投资组合：

    　　本期建议：金山办公、广联达、中控技术、博思软件、寒武纪、同花顺、朗新集团、视源股份。

    　　上期回顾：上期建议组合为——金山办公、广联达、中控技术、博思软件、寒武纪、同花顺、新点软件、太极股份，同权重下上期组合涨幅为-4.12%，同期计算机（申万）指数涨幅为-3. 4 1%，组合超额收益-0.71%。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响。

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