基础化工行业周报：棕榈油短期价格存涨价预期 丁辛醇本周价格上涨

　　本周行业观点1：棕榈油：行业供需偏紧，未来短期仍存涨价预期2024 年以来，棕榈油价格持续上涨，印尼、马来等国棕榈油库存位于低位，其主要原因在于：1、棕榈树老树增加，产油量减少；2、下游需求持续增长，印尼政府发力生物柴油。棕榈油产量存在明显季节性，一般表现为3 月-10 月增产，11月至次年2 月减产。短期内随着棕榈油减产及库存低位，叠加下游需求维持，棕榈油供需或仍偏紧，价格存上涨预期。而随着棕榈油价格上涨，棕榈油关税价格在进一步增加。据赞宇科技公告，印尼毛棕榈油出口关税从2024 年8 月118 美元/吨上涨至11 月196 美元/吨。因此，在海外有基地布局的油脂化工企业有望受益。据赞宇科技公告，公司具有印尼杜库达工厂，在原材料棕榈油采购上具有明显优势，展现出较强的盈利能力。据Wind 数据，截至2024 年11 月16 日，阴离子表面活性剂价格、价差分别为10100、2250 元/吨，分别较2023 年同期上涨60%、800%；硬脂酸价格价差分别为11100、2556 元/吨，分别较2023 年同期上涨36%、52%。赞宇科技作为油脂化工龙头企业有望受益于产品价格上涨，同时公司海外杜库达子公司可减少因棕榈油进口而带来的关税成本。受益标的：赞宇科技。

    　　本周行业观点2：丁辛醇：2024 年Q4 丁辛醇价格上涨，未来供给端压力较大据Wind 数据，截至11 月15 日，正丁醇、辛醇价格分别为7,590、9,776 元/吨，分别较11 月8 日上涨3.80%、上涨5.66%。本轮丁辛醇价格上涨主要是由于下游增塑剂企业需求较好，同时部分老旧丁辛醇装置检修较多，行业供需偏紧带动丁辛醇价格上涨。但远期来看，未来丁辛醇行业新增产能较多，行业供给压力较大。

    　　本周行业新闻：万华化学TPU 三期-2 扩建项目顺利中交等【TPU】万华化学TPU 三期-2 扩建项目顺利中交。【尼龙6】神马普利20 万吨尼龙6 项目投料试车成功。【生物基5-羟甲基糠醛】首条万吨级HMF 产线启动。

    　　推荐及受益标的

    　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。

    　　【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：

    　　洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆等。

    　　受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川发龙蟒、湖北宜化、盐湖股份等；【硅】新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。

    　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；

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