电子行业周报：国产GPU独角兽摩尔线程启动IPO ADI收购EFPGA公司FLEXLOGIX

　　上周回顾

    　　11 月11 日-11 月15 日当周，申万一级行业总体处于下跌态势。其中电子行业下跌4.15%，位列第20 位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为54.48。

    　　电子行业细分板块比较，11 月11 日-11 月15 日当周，电子行业细分板块行情处于下跌态势。其中，半导体材料、品牌消费电子和消费电子零部件及组装板块的跌幅最小。估值方面，模拟芯片设计、分立器件、电子化学品板块估值水平位列前三，面板、半导体设备板块估值排名本周第四、五位。

    　　国产GPU 独角兽启动IPO 摩尔线程办理辅导备案登记

    　　11 月12 日，证监会披露了关于摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称：摩尔线程）首次公开发行股票并上市辅导备案报告，辅导机构为中信证券。资料显示，摩尔线程以全功能GPU 为核心，是国内极少数既覆盖图形渲染、又支持AI 高性能计算的国产GPU 公司，产品覆盖从云到端，为各行各业的数智化转型提供全栈计算支持，客户包括头部运营商、大型国有银行、大模型创业公司等。作为国内极少数可从功能上对标NVIDIA GPU 的企业，摩尔线程全功能GPU 芯片采用自研先进MUSA 架构，集成AI 计算加速、图形渲染、视频编解码、物理仿真和科学计算四大引擎。相关人士认为，随着计算范式的改变，融合了图形和AI 计算的GPU 已经成为主流通用算力，广泛赋能人工智能、自动驾驶、数字孪生、具身智能等前沿行业。针对大模型训练，摩尔线程落地了全国产的夸娥（KUAE）智算中心全栈解决方案，从千卡智算集群到万卡集群方案，在国内AI 芯片属于第一梯队。建议关注国产GPU 相关产业链：中芯国际、茂莱光学、福光股份、福晶科技、磁谷科技、阿为特、北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、芯源微、华海清科等。

    　　 ADI 收购eFPGA 公司Flex Logix

    　　设计可重构AI 芯片的美国创企Flex Logix 的官网显示，该公司已将其技术资产出售给一家大型上市公司，其技术资产和技术团队已经被收购，并且现有的客户也已经得到处理。

    　　据eetimes 透露，该上市公司为ADI。ADI 发言人表示，通过收购Flex Logix，ADI 可以显著增强数字产品组合，进一步支持我们帮助客户解决最具挑战性的问题。该公司拒绝透露交易条款或任何进一步的细节。Flex Logix 是一家可重构计算公司，为半导体和系统公司提供领先的eFPGA、DSP/SDR和AI 推理解决方案。

    　　Flex Logix eFPGA 使批量FPGA 用户能够将FPGA 集成到其配套SoC 中，从而将FPGA 的成本和功耗降低5-10 倍，并提高计算密度，这对于通信、网络、数据中心、微控制器等至关重要。其可扩展的DSP/SDR/AI 效率最高，每平方毫米和每瓦可提供更高的推理吞吐量。Flex Logix 支持从180nm 到7nm的工艺节点，5nm、3nm 和18A 正在开发中。Flex Logix 曾号称，其InferX X1 是业界最快、效率最高的AI 推理芯片，该芯片在目标检测算法YOLOv3 上胜过英伟达的Xavier NX。建议关注国内布局并购的相关半导体公司：纳芯微、晶丰明源、思瑞浦、芯联集成、富创精密、希荻微、华海诚科等。

    　　 风险提示

    　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。

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