轻工制造&纺织服饰行业周报：房地产契税调降 双十一居民消费意愿回暖

投资要点：

    行业要闻

    （1）玖龙、山鹰再度涨价 纸板调价函亦纷至沓来。

    （2）金价下跌，金饰跟降。

    公司重要公告

    （1）太平鸟：控股股东拟以1.5-3.0 亿元增持公司股份。

    （2）瑞尔特：公司拟投资建设年产10 万套装配式智能卫浴产品项目。

    行情回顾

    11 月11 日至11 月15 日，轻工制造行业跑输沪深300 指数0.38 个百分点：

    SW 轻工制造（-3.68%）VS 沪深300（-3.29%）；纺织服饰行业跑输沪深300指数0.09 个百分点：SW 纺织服饰（-3.38%）VS 沪深300（-3.29%）。

    本周策略

    11 月12 日，财政部、国家税务总局、住房和城乡建设部三部委联合出台《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》。房地产税收相关新政策出台，有助于降低新房与二手房交易成本，推动居民刚需以及改善性需求释放，进而推动地产后周期产业链预期改善。

    电商双十一大促结束，在国家以旧换新、发放消费券等一系列消费刺激政策的推动下，今年双十一周期内居民消费意愿显著回暖。国家邮政局监测数据显示，11 月11 日，全国邮政快递企业共处理快递包裹7.01 亿件，是日常业务量的151%，同比增长9.7%。星图数据发布的《2024 年双十一全网销售数据报告》数据显示，2024 年双十一期间，综合电商平台与直播电商平台累积销售额达到了14,418 亿元，同比增长26.60%。家用电器、手机数码、服装等热销品类，分别实现销售额1,930 亿元、1,706 亿元、1,684 亿元。

    维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。

    推荐组合：欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。

    风险提示

    宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

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