电子行业动态报告：燕东微拟增资控股北电集成；AI眼镜布局者持续增长

核心观点

    半导体：燕东微拟增资控股北电集成，投资建设28nm-55nm 12 英寸特色工艺平台，打造北京半导体制造新高地。

    消费电子：AI眼镜在众多AI端侧设备中逐步获得更多来自于科技公司和消费者的关注，随着大量科技巨头入局开发AI 眼镜产品，新的产业发展趋势有望确立，建议持续关注AI 眼镜领域的新品发布进度及销量情况。

    汽车电子：政策补贴大力拉动10 月国内汽车零售销量增长，新能源汽车渗透率连续4 个月突破50%，已成为国内销售主流。

    行业动态信息

    1、半导体：燕东微拟增资控股北电集成，投资建设28nm-55nm12 英寸特色工艺平台，打造北京半导体制造新高地。

    燕东微全资子公司燕东科技向北电集成出资49.9 亿元人民币 ，增资完成后，燕东科技持有北电集成24.95%的股权。燕东科技与天津京东方、亦庄国投、北京国管签署一致行动人协议，燕东微通过燕东科技对北电集成进行控制（实际控制股比达到60%）。北电集成同时表示，将总投资330 亿元建设12 英寸集成电路生产线项目，搭建28nm-55n m HV/MS/RF-CMOS、PD/FD-SOI 等12 英寸特色工艺平台。规划项目产能5 万片/月，2024 年已经开始建设，预计2025 年四季度设备搬入，2026 年底实现量产，2030 年满产。燕东微最先进的制程工艺节点为65 纳米，而此次扩产定位更为高阶的55nm-28nm产品，实现了制程工艺节点的跨越式发展。

    此次扩产项目在燕东微自研IP 基础上引入28nm-55nm基线工艺IP，不断升级技术能力，搭建以国产装备为主的28nm-55nmHV/MS/RF-CMOS、PD/FD-SOI 等特色工艺平台，打造北京半导体制造新高地。同时基于北京电控以“芯屏”为核心的战略定位，充分发挥显示产业的需求带动和装备产业的供应保障作用，以京东方等IC 市场为牵引，以燕东微8 英寸/12 英寸集成电路制造能力为基础，辅以北方华创装备及工艺开发能力，构建强大的集成电路产业生态链。

    北电集成项目产品规划和目标客户明确，显示驱动IC、数模混合芯片、MCU 等市场均具有广阔的应用场景，目前北电集成已与多家合作伙伴签订合作意向。北电集成项目所在地位于北京，国家集成电路发展战略重要承载地之一，集成电路产业综合实力强，在集成电路设计业、制造业、封测业、设备业、材料业等环节均有企业布局，产业链环节覆盖全面，尤其是IC 设计产业聚集了一大批优秀的国产龙头厂商，如存储芯片设计龙头兆易创新、北京 君正，CPU/GPU 设计龙头龙芯中科，海光信息等，模拟IC 设计龙头厂商圣邦股份以及显示驱动IC 龙头集创北方，奕斯伟等，为公司投入的新产能持续增长提供坚实保障。

    2、消费电子：百度发布小度AI 眼镜，入局AI 眼镜赛道的玩家持续增长。

    本周举行的“百度世界2024”大会上，百度发布了全新AI 硬件产品——小度AI 眼镜，为全球首款搭载中文大模型的原生AI硬件产品，将于2025年上市销售。小度AI 眼镜配备了1600 万像素广角摄像头，重量45 克，可支持连续听音乐超过5 小时，一次充电仅需30 分钟。百度定位小度AI 眼镜为在用户学习、工作和生活时提供帮助的“百科小助手”，用户可以在看文档时语音提问，翻译外语文件，还能智能分析拍摄内容等。在满足传统眼镜光学功能的基础上，AI眼镜还可以集成开放式耳机和摄像头，用更便捷的方式满足了很多消费者的智能化需求，因此AI 眼镜在众多AI 端侧设备中逐步获得更多来自于科技公司和消费者的关注。2023 年Meta 与雷朋合作推出了Ray-Ban Meta AI 眼镜，不到半年销量超过100 万。目前，百度、星纪魅族等厂商的AI 眼镜新品陆续推出，且据彭博社等第三方媒体报道，三星将与Google 合作AI 眼镜，苹果也有开发的意向。在未来一年，随着大量科技巨头入局开发AI 眼镜产品，新的产业发展趋势有望确立，我们建议持续关注AI 眼镜领域的新品发布进度及销量情况。

    3、汽车电子：政策补贴拉动10 月国内汽车零售销量增长，新能源汽车渗透率连续4 个月突破50%，已成为国内销售主流。

    根据乘联会数据，10 月国内乘用车生产264.5 万辆，同比增长7.6%，环比增长9.1%；零售226.1 万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%。10 月国内常规燃油车零售106.6 万辆，同比下降16.1%，环比增长8.1%；1-10 月常规燃油车零售950.8 万辆，同比下降16.0%。10 月国内新能源乘用车零售119.6 万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。10月国内新能源车零售渗透率达到52.9%，但已经连续4个月突破50%，新能源车已成为国内销售主流。随着国家报废更新政策及各地方以旧换新置换政策在10月全面发力，大力拉动车市增长，叠加“十一” 黄金周效应，10 月车市呈高速增长态势。截至11 月6 日，全国汽车报废更新补贴申请超过170 万份，各地汽车置换更新补贴量呈现快速增长态势。近几个月的报废更新申报量环比持续增长，充分体现了报废更新政策的拉动效果强劲。11 月是车市波动较大的时点，外部经济环境和季节性需求综合影响车市，历史上的车市偏弱常出现在11 月。但随着国家一揽子促消费政策的推进，报废更新和以旧换新的补贴鼓励政策进入收尾阶段，省级置换补贴政策进一步放宽要求的利好持续释放，有利于车市保持当前零售持续走高势能。

    4、投资建议：

    半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（韦尔股份）、模拟（艾为电子、芯海科技）、设备（长川科技）；消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电；PCB 及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。

    5、风险提示：

    未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。