华宝中证金融科技ETF：技术驱动+政策红利双加持

　　金融科技大势所趋。1）四大核心技术驱动金融科技产业加快发展。金融科技是基于大数据、云计算、人工智能、区块链等一系列技术创新，全面应用于支付清算、借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算等六大金融领域。2）政策红利不断，“十四五”规划助力金融科技长足发展。2022 年中国人民银行印发《金融科技发展规划（2022—2025年）》，本轮《规划》重在解决金融科技发展不平衡不充分等问题，推动金融科技健全治理体系，完善数字基础设施，促进金融与科技更深度融合、更持续发展，更好地满足数字经济时代提出的新要求、新任务。

    　　中证金融科技主题指数充分体现金融科技领域公司表现。指数选取产品与服务与金融科技领域相关的上市公司作为样本股，相关的领域包括但不限于支付清算、网络借贷融资、财富管理、零售银行、保险、交易结算以及其他运用大数据、云计算、人工智能、区块链等信息化技术参与金融产品与服务价值链的公司。

    　　指数体现小盘成长特征，成分股集中于金融IT、互联网券商。截至2023 年11 月8 日，中证金融科技主题指数成分股共58 只，平均总市值为234.41 亿元，平均自由流通市值为149.76 亿元，剔除市值最大的东方财富后平均自由流通市值为92.75 亿元。指数成分股市值呈现纯粹的小盘风格。权重占比最高的行业为金融IT，占比为40.99%，互联网券商、鸿蒙、券商IT 权重占比分别为25.04%、11.57%、11.24%，金融科技主题特征鲜明。

    　　指数相较小盘宽基指数有更优秀的收益弹性，风险收益能力更强。从历年指数收益率来看，中证金融科技主题指数在2014~2015 年，2018~2019 年，2023 年至今都有明显跑赢中证500、中证1000 的亮眼表现，体现出在市场底部向上突破的牛市行情中具有更强的弹性，指数高收益、高弹性特征凸显。

    　　中证金融科技主题指数的增长空间仍然广阔。从指数2023 年实际每股收益和ROE，以及2024~2026 年各年度每股收益和ROE 预测情况看，中证金融科技主题指数盈利能力预计持续增长，预计2025 年、2026 年有较大幅度增长。指数成分股具有的持续稳定和增长动能体现了指数的高成长特征，是支撑股价上涨的核心逻辑。

    　　华宝中证金融科技主题ETF（基金代码：159851，场内简称：金融科技ETF）于2021年3 月4 日成立，于2021 年3 月19 日上市。基金经理为陈建华。基金紧密跟踪中证金融科技主题指数（指数代码：930986.CSI）。截至2024 年11 月11 日，华宝中证金融科技主题ETF 规模达到30.57 亿元。

    　　风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；此外，基金管理人的历史业绩与表现不代表未来；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。

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