机械工业行业：出口链月度跟踪：10月主要消费出口链同比增长；重视制造出海公司

　　投资要点：

    　　美元兑人民币汇率小幅升值，欧元兑人民币汇率小幅贬值；欧洲航线、美东航线、美西航线、东南亚航线海运费环比上升。1）汇率：2024 年11 月13 日美元兑人民币即期汇率为7.23，环比11 月6 日上升0.84%，欧元兑人民币汇率为7.67，环比11 月6 日下降0.35%。2）海运费：24 年11 月第二周中国出口集装箱运价指数(CCFI)中，综合指数为1388.22，同比上升64.53%，环比上升1.51%；欧洲航线为1847.16，同比上升93.91%，环比上升0.05%；美东航线为1225.10，同比上升48.53%，环比上升3.40%；美西航线为1227.36，同比上升69.87%，环比上升0.62%；东南亚航线为1005.39，同比上升56.52%，环比上升7.08%。

    　　宏观数据：

    　　1）欧美：10 月美国通胀环比0.2%，欧元区CPI 同比+2%。①10 月美国CPI 同比+2.6%，季调后环比+0.2%，9 月环比+0.2%。核心CPI 同比+3.3%，季调后环比+0.3%，9 月环比+0.3%。②10 月美国非农就业人数增加1.2 万，季调后9 月美国新增非农就业人数为22.3 万，10 月环比-94.62%。③2024 年10 月，欧元区CPI 同比增速为2%，高于前值1.7%，欧元区核心CPI 同比增速为2.7%，等于前值2.7%。

    　　2）中东：土耳其：10 月CPI 同比+48.58%，环比+2.88%；? 3）东南亚：①印度尼西亚：10 月CPI 同比+1.38%，环比+0.08%；②泰国：10月CPI 同比+0.83%，环比-0.06%；③新加坡：9 月CPI 同比+2.00%，环比+0.30%；④越南：10 月CPI 同比+2.89%，环比+0.33%。

    　　重点行业跟踪：

    　　1）美国餐饮业：美国24 年9 月RPI 环比上升。根据美国餐饮协会数据，9 月美国RPI 为98.8，相较8 月的98.6 上升0.2%。9 月美国餐饮场所销售额为964 亿美元，同比下降0.31%，环比上升0.73%(按2024 年9 月的美元计算)。10 月美国餐饮场所就业人数净增加0.37 万人。

    　　2）美国房地产：美国24 年10 月住房市场指数同比+7.50%。10 月美国住房市场指数为43，环比上升4.88%，同比上升7.50%。美国24 年9 月新屋开工年化总数135.4 万户。9 月美国成屋库存量139 万套，同比增加23.01%，美国成屋销量384 万套，同比减少3.52%，新建住房销量738 万套，同比增加6.34%。8 月美国20 个大中城市标准普尔/CS 房价指数为334.74，同比增长5.20%，美国10个大中城市标准普尔/CS 房价指数为352.04，同比增长5.98%。截至11 月13 日当周，美国抵押贷款银行家协会(MBA)抵押贷款购房申请指标为133.30，环比上升1.91%。包括购房和再融资在内的MBA 抵押贷款申请总体指数为192.40，环比上升0.52%。

    　　3）美国批发和零售行业：美国9 月批发销售环比上升2.2%，9 月零售销售环比持平。9 月美国批发销售环比上升2.2%，批发库存月率-0.1%。美国9 月零售销售环比持平。

    　　4）纺织品行业：1-10 月纺织服装出口同比上升3%。根据中国纺织品进出口商会微信公众号，按人民币计，1）2024 年1-10 月，纺织服装累计出口17622.7亿元，同比+3%，其中纺织品出口8295.2 亿元，同比+5.8%，服装出口9327.5亿元，同比+0.7%。2）10 月，纺织服装出口1806.5 亿元，同比+8.5%，环比+2.3%，其中纺织品出口878.3 亿元，同比+12.6%，环比+9.5%，服装出口928.2 亿元，同比+4.9%，环比-3.8%。

    　　5）摩托车行业：24 年9 月中国摩托车出口额环比下降9.01%，同比上升25.32%，摩托车出口量环比下降1.89%，同比上升36.47%。根据中国摩托车商会数据9月中国摩托车产量为180.28 万辆，环比上升1.88%，同比上升5.40%。中国摩托车销量为185.47 万辆，环比上升6.53%，同比上升8.37%。根据中国海关总署数据，9 月中国摩托车出口额为12.09 亿美元，环比下降9.01%，同比上升25.32%，摩托车出口量为363 万辆，环比下降1.89%，同比上升36.47%。

    　　6）高尔夫球车行业：24 年9 月，高尔夫球车出口量环比-18.78%，同比+106.25%，出口金额环比-22.91%，同比+37.37%。根据中国海关总署数据，2024 年9 月中国高尔夫球车出口额为0.997 亿美元，环比-22.91%，同比+37.37%，1-9 月累计同比+34.35%，高尔夫球车出口量为3.19 万辆，环比-18.78%，同比+106.25%，1-9 月累计同比+55.26%。

    　　重点行业更新：数码印花行业快速发展，23 年设备保有量达五万台。1）从设备保有量来看，中国纺织品数码喷墨印花设备保有量约5 万台，其中转移印花设备约45000 台，直喷印花设备约5000 台。近年来，除2022 年受疫情影响，数码喷墨印花新增装机增速放缓外，数码喷墨印花市场保持较快的发展速度。

    　　2）从加工费来看，数码转移印花在2 元/米左右，部分企业仅1.5～1.6 元/米，低于传统印花，数码转移印花对传统印花的替代率较高，传统印染企业正陆续向数码转移印花转型。3）从数码印花产量来看，2015-2023 年，中国纺织品数码喷墨印花产量由4 亿米增加至37 亿米，年均增速37.4%，其中，数码直喷印花产量由1.1 亿米增加至9.5 亿米，年均增速30.9%；数码转移印花产量由2.9亿米增加至27.5 亿米，年均增速32.5%。2023 年，数码转移印花产量占比74.3%，数码直喷印花产量占比25.7%。

    　　投资建议：持续建议关注宏华数科，建议关注巨星科技、银都股份、涛涛车业等。

    　　风险提示：宏观经济波动风险，原材料价格波动风险，消费需求不及预期风险等。

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