传媒行业周报2024年45期：AI应用落地效果积极 关注营销、情感、教育领域

　　本报告导读：

    　　AI 应用落地开始看到实质性效果，如APPLOVIN 借助AI 技术在营销算法上的效果取得了突出业绩，AI教育、情感陪伴类产品出海已经获得可观的用户规模。

    　　投资要点：

    　　本周传媒（申万）指数上涨 2.01%，位居31 个行业第 1 名，强于深证成指（下跌3.54%）、上证中小（下跌3.58%）、上证指数（下跌3.04%）、沪深300（下跌2.63%）、创业板指（下跌3.15%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司等，受益标的南方传媒、巨人网络、盛天网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。

    　　AI 营销：AI 广告引擎AXON 驱动APPLOVIN 增长强劲。

    　　APPLOVIN 以游戏及广告营销为主业，自2023Q2 开始，公司归母净利润稳定翻正并逐季度稳定提升，归母净利润从2023Q2 的8004万美元增长到了4.35 亿美元，增幅达443%，软件平台业务收入也在2023Q2 之后的5 个季度里保持64.5%-91.2%的同比增速，2024Q3达到8.35 亿美元。公司软件平台的AppDiscovery 是最主要的收入来源，该产品为广告主提供营销解决方案，由公司的AI 赋能广告引擎AXON 驱动，能够帮助开发者实现营销工作的自动化、优化和管理，帮助广告主找到合适的用户，同时向用户展示他们可能更感兴趣的内容，AXON2.0 在2023 年二季度更新，公司指出，随着该项技术应用规模的扩大，AXON 的效果会持续改进，从而提升公司广告解决方案的有效性，带来更多的广告需求。

    　　国产出海AI 应用中，情感陪伴与教育类应用MAU 规模突出。2024年10 月国产出海AI 应用中，前10 名有5 款为情感陪伴类，包括榜首的Talkie AI，以及Poly.AI、Linky、Paradot、AnyDoor。与常规的ChatBot 不同，情感陪伴类的AI 应用更强调角色设定、图像形象、以及通过图片或语音等多模态形式的交互，从而达到接近真人交互的代入感和较好的娱乐体验。教育类则有Gauth、Question. AI两款产品，MAU 均超过1000 万，分列榜单的第二和第四，体现了这一赛道的充足需求，特别是Gauth 单月MAU 环比增幅达到69%。

    　　“游戏化AI 产品”《EVE》获广泛关注，AI 伴侣或成为AI 娱乐的重要形态。10 月12 日，创业公司“自然选择”在bilibili 上传了其AI 伴侣产品《EVE》的演示视频，播放量迅速突破破100 万。公司将产品定位为“AI 伴侣”或“游戏化AI 产品”，希望达到“异地恋女友”的效果。与Character AI 等情感陪伴APP 相比，《EVE》有更加精致的3D 形象及时反馈，能够借助摄像头获取外部信息，并且会有一套真实时空的感知系统，从互联网上主动获取内容，提升交流的真实感体验。

    　　风险提示：AI 产品推进效果不及预期，行业竞争激烈。

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