电新&公用行业周报：光伏出口退税率下调4% 福建启动2.4GW海风竞配

　　摘要：

    　　行业方面，2024.11.11-11.15（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.66%，涨跌幅在31 个行业中排名第9；申万公用板块涨跌幅-3.02%，涨跌幅在31 个行业中排名第10。同期沪深300 涨跌幅-3.29%，万得全A 涨跌幅-3.94%。

    　　光储行业：光伏出口退税率下调4%。财政部、税务总局宣布光伏硅片、电池、组件的出口退税率由13%下调至9%，自2024 年12 月1 日起实施。短期光伏企业可能面临利润压力，长期来看退税率下调有望从成本端推动行业实现涨价，一方面有助于加快企业技术进步、降本提效，另一方面有助于促使企业进一步完善海外渠道建设。

    　　风电行业：福建省2024 年海上风电启动市场化竞争配置，项目包括漳州诏安、福鼎5 个场址，共240 万千瓦。国内外海风建设有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。

    　　电网设备：国家电网公司2024 年电网投资将首次超过6000 亿元，海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。

    　　低空经济：珠海航展召开，订单逐步落地。11 月12 日，珠海航展开幕，无人机、直升机、小型电动飞机等100 多家企业参展，占整体参展商的10%。航展上，小鹏汇天、沃飞长空、零重力飞机等多家企业与客户签署合作协议。随低空政策和订单逐步落地，行业景气度有望实现快速提升。

    　　公用行业：10 月份规上工业发电量7310 亿千瓦时，同比增长2.1%。分品种看，规上工业火电同比增长1.8%，规上工业水电下降14.9%，规上工业核电增长2.2%，规上工业风电增长34.0%，规上工业太阳能发电增长12.6%。

    　　投资建议：光伏供给侧改革加速推进，海风项目进展加快，低空订单落地加速产业化趋势，全国发电量稳健增长，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL 中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。低空经济建议关注制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it 建议关注国能日新、安科瑞。

    　　风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。

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