建材行业周报：优化地产税收政策落地 城中村改造政策支持扩至300城

　　核心观点

    　　本周核心观点与重点要闻回顾

    　　建材：财政优化地产税收政策，城中村改造扩大到近300 个城市。11月13 日，财政部等三部委联合公告，购买家庭唯一和第二套住房不超过140 ㎡按1%税率缴纳契税。据新华社，住房城乡建设部、财政部联合印发通知，要求城中村改造政策支持范围从最初的35 个超大特大城市和城区常住人口300 万以上的大城市，进一步扩大到了近300 个地级及以上城市。1-10 月地产销售面积同比降幅继续收窄。1-10 月房屋新开工/施工/竣工/销售面积累计同比分别为-22.6%/-12.4%/-23.9%/-15.8%，较1-9 月分别变化-0.4/-0.2/+0.5/+1.3 个pct。我们认为，有效推进城中村改造，有助于释放城镇化发展潜力。税收优化政策降低购房者置业成本，进一步稳定市场预期，有助加快房地产市场止跌回稳。

    　　玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场价格继续下调。截至11 月14 日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在3300-3600 元/吨，全国企业均价3607.50 元/吨，较上周均价（3621.58 元/吨）下跌0.39%，同比上涨9.19%，较上一周同比增幅扩大0.30 个百分点。周内电子纱G75 报价8600-9000 元/吨， 7628 电子布维持3.8-4.0 元/米。

    　　水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所下跌。本周全国均价如下：袋装水泥349.35 元/吨，环比上涨0.56%，涨幅收窄0.71 个百分点；P.O 42.5 散装360.16 元/吨，环比下跌0.07%，由涨转跌。全国水泥磨机开工负荷均值45.82%，较上周下降3.47 个百分点，由升转降。

    　　浮法玻璃：据卓创资讯，卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价1453.79 元/吨，较上周均价上涨64.46 元/吨。截至11 月14 日，重点监测省份生产企业库存总量4140 万重量箱，较上周四库存下降210 万重量箱，降幅4.83%，库存天数约22.14 天，较上周四减少0.79 天。

    　　光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交尚可，库存小幅下降。截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格12 元/平方米，较上周由下降转为平稳；3.2mm 镀膜主流订单价格20 元/平方米左右。

    　　截至本周四，样本库存天数约38.19 天，环比下降1.18%。

    　　市场行情回顾

    　　本周（2024 年11 月11 日-11 月15 日），A 股申万建材指数下跌5.24%，整体跑输沪深300 指数1.94pct，跑输万得全A 指数1.3pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-5.03%)、玻璃玻纤(-5.13%)、装修建材(-5.49%)。年初至今（2024 年1 月2 日-11 月15 日），A 股申万建材指数下跌1.99%，板块整体跑输沪深300 指数17.66pct，跑输万得全A 指数14.16pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第24 位。

    　　投资建议

    　　2024 年以来政策面明显优化放宽，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等；建议关注墨脱水电站、赣粤运河等项目进展，建议关注区域水泥和民爆等。

    　　风险提示

    　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；

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