策略快评报告：深化资本市场改革 巩固长期向好基础

　　投资要点：

    　　香港国际金融领袖投资者峰会于2024 年11 月18 日-20 日举行。中国证监会主席吴清11 月19 日在峰会上发表重要演讲，传递我国资本市场深化改革、扩大开放、强化监管和保护投资者权益的积极信号。

    　　深化资本市场改革，支持科技创新发展。吴清主席强调，证监会将坚持以改革促发展促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系。这将有利于催生更多新技术新产业，支持发展新质生产力，形成国际竞争新优势。在资本市场突出支持发展新质生产力方面，证监会先后出台了“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等相关政策和制度安排，对于科技企业并购重组的支持力度明显加大。

    　　强监管防风险，保护投资者利益。吴清提到，将支持长钱长投的政策体系和完善强监管防风险的制度机制。证监会也将坚持趋利避害，公平规范发展原则，对股份减持、量化交易、融资融券等及时完善相关制度规则和监管措施。同时，将多举措强化投资者保护质效，增强投资者信心，促进市场的长期稳定和健康发展。

    　　深化资本市场双向开放，促进跨境投资便利。证监会将锚定高水平制度型开放目标，坚定不移深化资本市场双向开放，进一步便利跨境投资。首先，将进一步保持境外融资渠道的畅通，提升境外上市的备案效率，并积极支持符合条件的境内企业赴境外上市。其次，将继续拓展与境外市场的互联互通，扩大沪深港通标的范围。同时，将深化债券市场对外开放，并稳步扩大商品和金融期货市场的对外开放。

    　　最后，吴清也强调了开展证券期货跨境监管与执法合作的重要性，以切实增强政策的稳定性、透明度和可预期性。该系列措施有助于提升中国资本市场的国际化程度，增强内地与香港市场的内在平衡能力和韧性。

    　　总体看，随着资本市场深化改革的推进，我国资本市场长期向好的基础将更加稳固，也将更好服务中国式现代化发展大局，有望吸引资金长期配置A 股市场。同时，前期系列增量措施落地，效果逐步显现，有助于提振投资者信心。

    　　风险因素：政策效果未如预期；市场环境发生重大变化；投资者情绪波动。

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