农产品行业专题报告：11月USDA上调全球玉米、小麦产量 下调大豆产量

玉米：2024/25年度全球产量、消费量环比上升，期末库存环比下降美国农业部2024 年11 月预测：2024/25 年度全球玉米产量12.19亿吨，较23/24 年度减少971 万吨，较10 月预测值增加221 万吨；全球玉米消费量12.29 亿吨，较23/24 年度增加1,000 万吨，较10 月预测值增加616 万吨；全球玉米期末库存3.04 亿吨，较23/24 年度减少1,000 万吨，较10 月预测值减少238 万吨；库消比21.4%，较23/24 年度下降0.78 个百分点，较10 月预测值下降0.25 个百分点，处于16/17 年以来最低水平。

    贸易方面，2024/25 年度全球玉米出口量1.90 亿吨，较23/24 年度减少582 万吨，较10 月预测值减少67 万吨。

    小麦：2024/25 年度全球产量、消费量环比上升，期末库存环比下降美国农业部2024 年11 月预测：2024/25 年度全球小麦产量7.95 亿吨，较23/24 年度增加431 万吨，较10 月预测值增加65 万吨；全球小麦消费量8.03 亿吨，较23/24 年度增加566 万吨，较10 月预测值增加87 万吨；全球小麦期末库存2.58 亿吨，较23/24 年度减少868 万吨，较10 月预测值减少15 万吨；库消比25.3%，较23/24年度下降0.83 个百分点，较10 月预测值下降0.01 个百分点，处于15/16 年以来最低水平。

    贸易方面，2024/25 年度全球小麦出口量2.15 亿吨，较23/24 年度减少664 万吨，较10 月预测值减少115 万吨。

    大豆：2024/25 年度全球产量、消费量、期末库存环比下降美国农业部2024 年11 月预测：2024/25 年度全球大豆产量4.25 亿吨，较23/24 年度增加3,067 万吨，较10 月预测值减少352 万吨；全球大豆消费量4.02 亿吨，较23/24 年度增加1,810 万吨，较10 月预测值减少44 万吨；全球大豆期末库存1.32 亿吨，较23/24 年度增加1,932 万吨，较10 月预测值减少291 万吨；库消比22.6%，较23/24 年度上升2.53 个百分点，较10 月预测值下降0.49 个百分点，处于19/20 年以来最高水平。

    贸易方面，2024/25 年度全球大豆出口量1.82 亿吨，较23/24 年度增加467 万吨，较10 月预测值增加18 万吨。

    风险提示

    气候变化，价格波动，自然灾害，政策变化等。

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