传媒行业快报：11月多家公司获批版号 品类多元化助力市场

　　投资要点

    　　事件：近日，国家新闻出版署公布11 月国产网络游戏审批信息，共112 款游戏获批版号。网易雷火的《实况足球在线》等7 款进口网络游戏也于近期过审。

    　　游戏版号持续发放，各公司有望进入新产品周期。本次公布的112 款游戏中，有58 款移动游戏、46 款移动-休闲益智游戏、7 款移动+客户端游戏，以及1 款移动、网页游戏。多家上市游戏公司产品过审，其中包括游族网络的《无尽宝箱》、恺英网络的《仙缘箓》、冰川网络的《梦想都市》、《潮玩冒险团》等，吉比特投资的简游科技《羊了个羊：星球》获得版号。今年年内已累计发放国产网络游戏版号1184 款、进口网络游戏版号97 款，相比2023 年全年共有1075 款国产网络游戏获得版号。

    　　游戏市场整体稳健增长，微信小游戏市场特征逐步显现。根据伽马数据显示，2024 年10 月，中国游戏市场规模为290.83 亿元，同比增长14.4%。从各终端游戏市场来看，移动端、客户端市场变动较为平稳；市场规模同比增长则主要由于本年度新游的流水驱动作用。流水TOP50 移动游戏中，MOBA 类、射击类、格斗类、策略类（含SLG）、卡牌类及自走棋游戏流水份额均上升，头部市场流水不再高度集中于角色扮演类产品，多元化发展趋势显著。微信小游戏近况：

    　　从大盘来看，月活变化受假期影响明显。根据DataEye 数据，2024 年2-5 月，微信小游戏月活规模超过手游APP。Q3 月均月活超过5.7 亿。7-8 月暑期档，月活规模接近6 亿，9 月为开学季且没有法定节假日，月活规模有明显下滑。从投放素材量来看，小游戏素材投放量持续上涨，IAA 投放素材量突出。

    　　头部公司游戏业务差异化发展且各有亮点。2024 年Q3 游戏业务相关表现：腾讯游戏业务收入为人民币518 亿元，同比增长12.6%。其中国内市场收入同比增长14%，达到373 亿元，增长主要受长青游戏的稳健表现，如《王者荣耀》、《和平精英》等。网易游戏及相关增值服务净收入为人民币209 亿元，环比增长4.0%。PC 游戏净收入同比增长约29%，环比增长30%。主要受暴雪系产品的回归，其中《魔兽世界》日活用户数较停服前增长50%以上，而《炉石传说》的日活用户增长150%。B 站游戏收入同比增长84%，为18.2 亿元。《FGO》、《碧蓝航线》等长线运营游戏收入稳定。《三国：谋定天下》在S3 上线当天重返iOS 畅销榜第二，或具备长线运营能力。

    　　投资建议：游戏版号全年维持较高数量，头部公司业绩向好有助提升行业景气度。建议关注：腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩-W、汤姆猫、三七互娱、恺英网络、吉比特、顺网科技、掌趣科技、中青宝、快手-W、巨人网络、姚记科技、电魂网络等。

    　　风险提示：相关政策不确定性、行业发展不及预期、用户喜好不确定性等。

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