通信：AI拉动硅光渗透率提升

　　硅光子技术优势明显

    　　硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料，利用CMOS 工艺进行光器件开发和集成的新技术。该技术将CMOS 技术的超大规模逻辑、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势进行深度融合。与传统的光模块相比，硅光模块具有集成度提高、体积大幅缩小、成本和功耗降低、光衰减减少，抗干扰能力增强、提高传输效率等优点。

    　　硅光市场前景广阔，中国厂商缩小技术差距

    　　根据Yole 的数据，2023 年，硅光芯片市场价值为9500 万美元，预计到2029 年将达到8.63 亿美元，6 年CAGR 为45%。这一增长主要由用于增加光纤网络容量的高数据速率可插拔模块驱动。中国厂商在硅光领域取得了显著进展，正在缩小与西方公司的差距。根据Yole 的统计数据，预计2024 年中际旭创在硅光市场的份额位居第一。中际旭创是光模块领域的领导者，拥有先进的硅光技术。华为正在将硅光技术纳入数据中心和网络，并与学术界合作将该技术商业化。

    　　异质集成技术是硅光芯片发展的重要方向

    　　利用不同种材料发挥其各自光电特性优势的硅基光电异质集成技术近年来发展迅速。对于光通信应用，Ⅲ-Ⅴ族材料制作的光源、LiNbO3 制作的调制器和 YIG 材料制作的隔离器相比于硅基器件具有无法比拟的优势。因此，实现真正意义上大规模光电集成芯片的产业应用，需要依托硅材料与不同种类光电材料的异质集成，以充分发挥各种材料的优异特性。

    　　业内厂商纷纷布局硅光产品

    　　光迅科技和华工正源发布1.6T 硅光光模块。在硅光方案中，CW 激光器芯片作为外置光源，源杰科技和仕佳光子布局CW 光源，目前已形成批量出货。TowerSemiconductor 近日宣布，已有多家客户的1.6Tbps 硅光子产品在其最新的硅光平台上投入量产。此外，Coherent 公司近期也发布了基于硅光技术的1.6T 光模块，同时在加速推出基于硅光技术的8x100G 光模块。

    　　投资建议：建议关注硅光产业链投资机会

    　　硅光技术优势明显，硅光渗透率有望持续提升。我们建议关注硅光产业链的投资机会：（1）布局硅光芯片和硅光模块的国内厂商：中际旭创、新易盛和光迅科技；（2）布局硅光光引擎代工的厂商：天孚通信；（3）布局CW 光源的国内光芯片厂商：仕佳光子和源杰科技。

    　　风险提示：AI 发展不及预期的风险，中美贸易摩擦加剧的风险，硅光技术发展不及预期的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。