华安上证180ETF(510180)：焕新升级 开启蓝筹新篇章

本报告导读：

    本文分析了聚焦优质大盘蓝筹股票的上证180 指数的投资价值。总体来看，我们认为展望2025年A 股上行空间可期，更看好大盘股配置机会；近期上证180 指数优化调整方案公布，总体来看表征性更强，更能体现新质生产力发展方向，同时收益率、稳定性进一步提升；华安上证180ETF（510180）是市场唯一跟踪上证180指数的产品，值得投资者关注。

    投资要点：

    展望2025年 A 股上行空间可期，更看好大盘股配置机会。本轮行情的关键在于决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的态度转变，这是逐步重塑长期预期、股市底部抬高与走出中线N 型走势的基石，在这样的背景下，我们认为需要把握大盘股相对收益。

    ETF 成为重要策略工具，优质大盘宽基备受机构资金青睐。宽基ETF 成为本轮行情的重要边际资金，当前A 股类ETF 总计775 只，总计规模2.82 万亿元，其中跟踪宽基指数的规模ETF 共238 只，规模占比约75.6%，近期ETF 的资金净流入显示出对优质大盘宽基的明显偏好。从2024 年H1 数据来看，机构投资者持有ETF 份额占比有所回升，大盘宽基是集中配置板块。

    上证180 指数是我国资本市场和上证指数体系中的重要标杆指数之一，反映沪市大盘蓝筹公司的整体表现。近期指数优化调整方案公布，具体来看亮点在于：一是采用流动性筛选与市值排序相结合的选样方法；二是设置个股、前五大样本权重上限，并引入了行业均衡规则；三是引入了ESG 可持续投资理念。总体来看，调整后的指数调样难度低，表征性更强，更能体现新质生产力的发展方向，同时收益率、稳定性在原有基础上进一步提升。

    华安上证180ETF（510180）是跟踪上证180 指数的ETF 产品。该ETF 是全市场唯一跟踪上证180 指数的产品，为投资者一键布局优质大盘蓝筹股票提供优秀的投资工具。现任基金经理为许之彦先生。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

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