北交所策略专题报告：北交所本周市值超7000亿创历史新高 高波动性需要关注

周专题：北交所本周四市值创历史新高，总市值达7078 亿元2024 年11 月21 日，北交所总市值创历史新高，总市值达7078 亿元。北交所自成立以来坚持错位发展、服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，亦得到市场认同。从北交所细分行业的市值分布情况来看，高端制造和TMT 行业由于相关公司数量最多，市值也相应较大。截至2024 年11 月22 日，我们把北交所258 家公司大概分类成5 个细分领域，分别为高端制造类103 家、TMT49 家、化工新材料39 家、消费与服务46 家、医药生物21 家，市值分别为2346.13 亿元、1633.59 亿元、1241.39亿元、929.12 亿元、623.59 亿元。从北交所二级子行业的市值分布情况来看，机械设备和技术服务市值最大。截至2024 年11 月22 日，我们把北交所前十大公司数量最多的子行业筛选出来，分布为机械设备、技术服务、汽车零部件、电子、化学制品、电力设备、仪器仪表制造业、食品饮料、电池、橡胶和塑料制品，市值分别为826.94 亿元、733.20 亿元、492.04 亿元、552.42 亿元、469.21 亿元、431.86 亿元、200.18 亿元、168.78 亿元、250.72 亿元、162.04 亿元。

    周观点：北交所震荡下滑，高波动性需要关注，过高估值公司需注意回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来震荡下滑，北证50 指数周五收盘1295.78 点。截至2024 年11 月22 日，共计124 家企业PE TTM 超过45X，占比48.06%，其中44 家企业PE TTM 超过105X，占比17.05%；此外，依旧有53家北交所企业PE TTM 处于0-30X ，占比20.54%。与本轮北证50 低点2024 年9 月13 日相比，企业PE TTM 在0-15X 的企业数量减少了69 家，PE TTM 超过45X 的企业数量增长了108 家，其中PE TTM 超过90X 的企业增长了40 家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然受益北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。

    北交所市场表现：本周北证50 指数震动下滑，PE TTM55.72X从估值角度看，北证A 股、科创板、创业板整体PE 估值有所下滑，科创板整体PE 估值从52.28 X 下降到49.95X，创业板整体PE 由37.34X 下降到36.23X，北证A 股整体PE 由43.16X 下降到42.85X。从流动性表现来看，北证A 股本周日均换手率有所增长，达13.57% (+2.15pcts)。从指数来看，北证50 指数报1295.78点 ，较上周下滑3.61%，PE TTM 为55.72X。

    北交所IPO 审核一览：本周1 家提交注册，1 家待过会，2 家终止上市2024 年11 月18 日-2024 年11 月22 日更新信息：星图测控1 家公司更新审核状态至提交注册；用友金融 、胜软科技2 家公司更新审核状态至终止；温多利、千禧龙纤 、创正电气 3 家公司更新审核状态至已问询；北京证券交易所上市委员会定于2024 年11 月29 日上午9 时召开2024 年第24 次审议会议，审议的发行人为宏海科技。

    风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。

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