计算机行业周报：昇腾910C震撼来袭 鸿蒙加速行业变革

　　本周观点:

    　　英伟达第三财季营收、净利润超预期

    　　美国东部时间11 月20 日，英伟达发布了第三季度财报，2025 财年前三财季累计收入911.66 亿美元，同比增长134.85%。本季度，营收351亿美元，同比大幅增长94%。净利润达到了193.09 亿美元，同比增长109%。GAAP 每股摊薄收益为0.78 美元，同比增长111%。黄仁勋表示Hopper 的需求还将持续到明年，明年的前几个季度都会有需求。英伟达首席财务官Colette Kress 也指出，Blackwell 芯片计划于第四财季开始出货，并将在明年加速出货。根据时代周报，英伟达新一代旗舰AI 芯片Blackwell 已交付13000 个样品。同时，英伟达提出新scaling law 解决人工智能瓶颈。

    　　华为持续发力，纯血鸿蒙备受瞩目！

    　　11 月26 日，华为将举办Mate70 品牌盛典及全场景新品发布会，鸿蒙NEXT 作为华为自主研发的全新操作系统也是这次发布会的重头戏。鸿蒙NEXT 抛弃了传统的虚拟机，运行效率更高，鸿蒙NEXT 在AI 大模型与系统融合的浪潮下诞生，所以备受瞩目。此外，11 月23 日，首届鸿蒙生态大会在深圳举办，华为轮值董事长徐直军表示：“10 万个应用是鸿蒙生态满足消费者需要的成熟标志，这就是鸿蒙生态未来半年到一年时间的关键目标，也就是鸿蒙应用上架的冲刺阶段”。

    　　昇腾芯片支持高性能AI 算力

    　　昇腾910C 作为华为最新推出的AI 芯片，采用了先进的7nm 制程工艺。从技术本源上看，昇腾910C 可以简化理解为先进制程受限情况下，将两颗910B 利用先进封装技术封在一起，带来的变化是，性能翻倍，带宽翻倍，功耗翻倍，此外，大模型进入千卡、万卡训练集群时代，910C 计算集群适应万卡并联需求。通过推出昇腾910C 芯片，华为不仅能够提供高性能的AI 算力支持，还能够推动国内AI 产业的发展。同时，这也将进一步提升华为在全球AI 芯片市场的竞争力。

    　　投资建议

    　　受益标的：

    　　海外链： 代工:( 工业富联等);电源:(麦格米特、江海股份等);PCB:(沪电股份、胜宏科技等);液冷检测设备:(淳中科技;服务器运营:协创数据；光模块及铜互联厂商等)

    　　华为相关产业链：(华丰科技、泰嘉股份、富士达、神州数码、四川长虹、英维克、飞荣达等)；

    　　鸿蒙相关产业链：(软通动力、中软国际、润和软件、中国软件、诚迈科技、常山北明、亚信安全、智微智能、九联科技等)；风险提示

    　　市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

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