纺织服装业：NIKE推出全新跑鞋矩阵 期待新CEO带领困境反转

本报告导读：

    Nike 推出全新简化后的路跑鞋系列产品线，划分清晰直接，期待新CEO 带领Nike实现困境反转，有望利好产业链制造商及渠道商。

    投资要点：

    投资建议：N ike 推出全新路跑鞋产品线划分，利于各类需求的消费者挑选合适产品，期待新CEO Hill 带领下Nike 后续在产品及渠道端做出的改善。Nike 后续经营反转有望对相关产业链标的带来利好。推荐华利集团、申洲国际、九兴控股、裕元集团、伟星股份、滔搏。

    Nike 推出全新简化后的路跑鞋系列产品线。Nike 全新路跑鞋系列产品线由三个代表性类别组成：1）Pegasus 系列：代表回弹缓震，提供全天能量回馈。2）Vomero 系列：代表超强缓震，提供出色舒适性。3）Structure 系列：代表支撑缓震，提供稳定的跑步体验。

    每个类别都有一款“经典Icon”鞋款作为核心。例如，Pegasus 41和Vomero 18 分别是回弹缓震和超强缓震类别的“经典Icon”款。

    “Plus”和“Premium”款式则在各自类别中提供更进阶的选择，结合耐克的领先技术，带来更为卓越的体验。

    新产品线划分清晰直接，Nike 困境反转可期。全新简化后的产品线旨在将跑者与品牌最先进的跑鞋创新紧密连接，无论是社区周围的慢跑，还是马拉松训练的巅峰挑战，都能帮助跑者找到合适的装备，轻松应对每一场跑步。每个类别都提供独特的性能卖点以及不同的耐克技术和价格组合，为所有跑者提供多样化的选择。本次产品线全新划分为新CEO Elliott Hill 上任后为产品端做出的突破性改变，Hill 早在1988 年就在Nike 担任实习生，后续历任Nike零售副总裁兼总经理、消费者和市场总裁等职务，对于Nike 了解深入，我们预计在Hill 的带领下，Nike 有望解决过去几年产品创新不足、与经销商合作减弱等问题，实现困境反转。

    期待Nike 后续反转对相关产业链标的带来利好。Nike 产业链相关标的主要包括：1）制造商：华利集团（2023 年第一大客户，占比40%）、申洲国际（2023 年为第一大客户，占比31%）、九兴控股（2023 年为第一大客户，占比45%）、裕元集团（2023 年为第一大客户，占比40%）等；2）渠道商：滔搏等。后续Nike 经营好转后，有利于产业链相关公司经营表现。

    风险提示：新品推出效果不及预期，行业竞争加剧

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