机械行业周报：关注工程机械及人形机器人

　　CME 预计11 月挖机同比增长13%，挖机内外销加速筑底回升。工程机械杂志发布11 月挖掘机销量预测数据，总销量约16900 台，同比增长约13%，市场延续回暖趋势。其中，国内销量约8600 台，同比增长约15%，国内挖掘机市场有望延续筑底回升趋势；出口市场约8300 台，同比增长约12%，在库存压减逐步完成以及需求复苏背景下，有望延续修复趋势。参考近日国家统计局发布的全国房价数据，10 月以来一、二线城市新房和二手房价格同、环比均有所改善，在“促进房地产市场止跌回稳”的政策方向指引下，多重措施接连推出，地产销售端已初步得到了改善，预计有助于产业链修复。2024 年国内与地产基建相关度较高的中大挖、起重机、混凝土机械等品类仍处于磨底阶段，考虑到本轮下行周期回调幅度已超越上轮，在低基数及需求转暖的背景下，设备需要有望加速向上，国内工程机械主机厂收入和利润有望加速修复。推荐三一重工、恒立液压、中联重科，建议关注柳工、徐工机械等。

    　　华为具身智能产业创新中心促进国产机器人产业链进一步发展。11 月15 日，在高交会的人工智能应用创新成果发布会上，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心宣布正式运营，并与16 家人工智能企业签署了战略合作备忘录。建议关注相关签约公司，包括兆威机电、拓斯达、中坚科技、埃夫特、禾川科技等，推荐柯力传感（六维力传感器已于9 月给华为送样，客户样品测试顺利，近期将完成验收）。

    　　风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。

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