A股策略周报：市场进入观察期 静候近期重磅会议定调

　　【策略观点】

    　　本周（11 月18 日-22 日）红利指数、国证2000、中小综指表现居前，涨幅分别为-0.89%、-0.97%、-1.47%。

    　　申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是综合（5.08%）、商贸零售（2.18%）、纺织服饰（0.06%）、环保（-0.24%）、有色金属（-0.31%）。跌幅前五分别是社会服务（ -5.24%）、食品饮料（ -4.08% ） 、通信（ -3.78% ） 、非银金融（ -3.61% ） 、电子（ -3.29%）。

    　　本周（11 月18 日-22 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是拼多多概念（本周净流入3.53 亿）、托育服务（本周净流入3.47亿）、举牌（本周净流入2.96 亿）、复合集流体（本周净流入2.89亿）、户外露营（本周净流入2.21 亿）。

    　　个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为拓尔思（6.97 亿元）、湖南黄金（5.55 亿元）、蔚蓝锂芯（4.95 亿元）。

    　　两融资金方面，截止11 月21 日，本周融资净流入81.06 亿元，两融余额为18451.71 亿元。行业层面，非银金融（24.34 亿元）、电力设备（17.8 亿元）、银行（15.84 亿元）净买入居前。个股层面，江淮汽车（6.78 亿元）、上汽集团（5.37 亿元）净买入居前。

    　　本周观点：随着财政部化债方案公布，近期一揽子增量政策利好或已充分释放，政策面进入观察期，以现有政策落实落地为主，进一步出台增量政策概率偏低。我们预计短期市场情绪将趋于缓和，静候12 月政治局会议和中央经济工作会议对后续经济和政策的定调。

    　　【风险提示】

    　　市场流动性风险、全球地缘政治风险

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