《特殊商品》日报

工业硅

    　　本周现货小幅下降，主力合约震荡。从生产角度来看，主产地产量因新疆、云南地区企业产量小幅增加至4.87万吨。从需求端来看，光伏产业链下游价格在减产去库的背景下价格有小幅回升。但多晶硅价格依旧承压，未来下游排产在淡季仍将继续下降。

    　　从库存角度来看，11月底工业硅期货仓单需集中注销，大量仓单将变成现货，进一步增加现货市场供应充裕度。未来新仓单注册增加也导致库存仓单持续增长，价格向下压力增加。

    　　从基本面看，在高供应的情况下，未来需求未见好转，工业硅价格承压。后期依旧关注多晶以及工业硅产量变化的情况，新仓单注册情况，以及11月仓单集中注销的影响。

    天胶

    供应方面，产区仍有降雨扰动，原料价格止跌反弹，同时根据天气预报来看，未来两周泰国南部降雨依旧偏多，对割胶工作造成干扰，预计原料延续高位运行。需求方面，下游进入季节性淡季，10月全钢胎产量同比大幅走弱，库存方面，青岛混合胶库存延续累库，国内库存进入累库周期。综上，原料价格对下方支撑较强，消费季节性淡季，上行驱动相对有限，预计胶价宽幅震荡，关注后续天气变化情况。

    纯碱

    　　库存格局小幅去库，主要为轻碱去库，重碱累库。供应压力较大，周产高位。短期盘面持续窄幅震荡，虽供需压力大但绝对价格偏低缺乏进一步利空驱动。光伏减量明显，且未来一段时间仍有光伏进一步减量预期，将进一步加剧了纯碱的过剩压力，根据供需的推演，后市若没有较大的降负荷减量那么行业累库格局仍会持续。因此纯碱后市关注重点为上游降负情况，01震荡区间上沿可考虑短空操作。

    玻璃

    　　多地厂家降价，部分现货报价低于期现商价格，因此周中产销部分区域走强。不过前期中下游拿货后尚未完全消化，中游期现商依然有消化自身库存的压力，厂家报价还将承压。有部分产线复产点火，超白转普白等，普白玻璃的供应端总量环比回升。预计阶段性拿货后还将形成负反馈，中下游拿货动力转弱，现货价格有继续回落空间。负反馈下去库会止步，库存或会看到拐点。未来盘面依然承压，建议前期01空单可继续持有。

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