汽车与零部件行业周报：预计11月乘用车零售销量同环比向上 继续关注华为链及T链相关公司

　　乘联会预估11 月狭义乘用车零售约240 万辆，11 月行业销量有望维持同环比增长。据乘联会预估，11 月狭义乘用车零售销量预计约240 万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%；11 月新能源乘用车零售预计约128 万辆，同比增长52.2%，环比增长7.0%，新能源零售渗透率约53.3%。11 月汽车以旧换新及置换更新政策效果继续释放，截至11 月18 日24 时，全国汽车报废更新及置换更新补贴申请量均已突破200 万份，两者合计超过400 万份，日均补贴申请量持续保持在高位，带动1-10月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。在政策效果持续释放以及“双十一”、广州车展等活动加持下，预计11 月乘用车市场热度将维持高位，行业销量有望维持同环比增长态势。

    　　商务部拟提前谋划明年以旧换新接续政策，有望促进明年车市稳中向好。商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024 汽车金融产业峰会上表示，在继续落实好已出台补贴政策和系列配套支持政策的基础上，将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期，并持续完善汽车相关政策，促进二手车放心、便利交易。汽车以旧换新政策对今年下半年车市景气度提升起到了重要作用，若明年国家以旧换新政策延续，预计各地方政府及车企亦将继续响应以旧换新政策号召，推出报废及置换更新补贴政策，有望促进明年车市继续维稳。

    　　尊界S800 将于11 月26 日首发亮相。近日，鸿蒙智行正式公布了华为与江淮汽车合作打造的尊界品牌首款车型——尊界S800 的外观设计，新车将于11 月26 日华为Mate 品牌盛典上首次亮相。尊界S800 定位大型豪华轿车，车长近5.5 米，宽度预计超过2 米，车身大小超越99%的轿车；外观上尊界S800 遵循“星空”的设计理念，车头采用贯穿式镀铬装饰条和镀铬中网设计并在两侧搭配 " 星河大灯 "，车尾采用贯穿式灯组设计并加入点状式光源形成星河视觉效果；智能化方面，预计尊界S800 或将配备前后双激光雷达，有望搭载华为最新智能驾驶、智能座舱、智能底盘等核心技术。尊界S800 预计将于2025 年1 季度上市，上市后有望凭借华为在智能化、品牌、渠道等领域的优势，成为百万级豪华车市场的有力竞争者。

    　　从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放；汽车行业公司三季报披露完毕，部分三季度盈利水平超预期、后续增长确定性较高的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T 链、小米产业链、自动驾驶产业链、低估值/高股息率的国企公司。

    　　建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。

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