光伏行业月报：10月国内光伏新增装机同增49.9% 逆变器出口额同比增长17.0%

　　投资要点：

    　　国内光伏新增装机：10 月新增装机同比增幅进一步扩大，环比略有下降。

    　　据国家能源局，2024 年10 月国内光伏新增装机20.4GW，同比增长49.9%，环比下降2.2%。国内1-10 月累积新增光伏装机181.3GW，同比增长27.2%。

    　　组件出口：根据海关总署数据，10 月组件出口额153.3 亿元，同比-20.5%，环比+6.7%。1-10 月累计出口额1908.6 亿元，同比-29.5%。根据Infolink，9月国内光伏组件出口量16.53GW，同比-16%，环比-12%。9 月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、巴西、沙特、印度与西班牙，单月合计出口量约占全球市场的44%。2024 年1-9 月国内组件累计出口186.77GW，同比+18%。

    　　逆变器出口：10 月逆变器出口额环比降幅收窄，主要受益于拉非北美地区出口额增长。据海关总署，10 月逆变器出口额46.6 亿元，同比+17.0%，环比-3.7%。1-10 月累计出口额497.1 亿元，同比-19.0%。分大洲看，10 月国内逆变器对欧洲出口18.8 亿元，同比+18.1%，环比-9.6%；对亚洲出口14.0亿元，同比-3.6%，环比-20.2%；对拉丁美洲出口6.1 亿元，同比+57.8%，环比+56.9%；对非洲出口3.3 亿元，同比+69.0%，环比+7.7%；对北美洲出口3.0 亿元，同比+97.7%，环比+50.6%；对大洋洲出口1.5 亿元，同比-29.8%，环比+25.2%。

    　　太阳能发电量：10 月太阳能发电量同比增长12.6%。根据国家统计局数据，10 月我国规上太阳能发电量323.0 亿千瓦时，同比+12.6%，在全国规上工业总发电量占比为4.42%，环比+0.39pct。我国10 月总发电量7310.0 亿千瓦时， 同比增长2.1% ， 火电/ 水电/ 核电/ 风电发电量分别同比+1.8%/-14.9%/+2.2%/+34.0%。

    　　重点推荐优质光储龙头：重点推荐BC 新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；持续减产的光伏玻璃环节：福莱特；光储龙头：阿特斯、阳光电源、德业股份。建议积极关注：协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL 中环、新特能源、信义光能、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。

    　　风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。

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